养元饮品产品结构一直较为单一，“大单品”战略，如果不能做到极致，具备较强竞争力，风险随时上身。

2018年年报及今年半年报显示，养元饮品的主营业务收入构成中，核桃乳贡献的销售收入占比超过98%。

当然，今年以来，养元饮品也加强了研发，推出了有些新品，但依旧是“大单品”。

业内人士分析称，养元饮品最大的问题在于消费群体、场景和销售渠道的单一。在多年以来，公司一直以礼品市场为主，今年从整个礼品市场向大众市场发力，但目前还处于布局期。未来，公司有望依靠新品破局，但短期内仍可能受制于品牌形象惯性、产品结构单一等问题所带来的业绩承压。

备受关注的是，养元饮品的研发支出依旧不足。今年上半年，公司研发支出为1250.69万元，同比增长62.71%。但这与宣传推广费相比，可谓是天壤之别。

今年上半年，公司销售费用为5.32亿元，较去年同期的4.78亿元增加了0.54亿元，增幅为11.30%。其中，广告费2.15亿元、市场推广费0.88亿元，去年同期为1.32亿元、0.80亿元，分别增加0.83亿元、0.08亿元，合计增加0.91亿元，增幅为42.92%。合计3.03亿元的宣传推广费，是当期研发支出的24.24倍。

养元饮品的宣传推广费一直不低。2014年至2016年分别为4.87亿元、5.04亿元、6.41亿元，2017年、2018年为5.06亿元、4.46亿元（2017年、2018年数据不含促销品费用），5年合计高达25.84亿元。

公开信息显示，公司相继聘请陈鲁豫、王源等明星代言，还冠名央视《最强大脑》、《挑战不可能》、湖南卫视《好好学吧》等益智类节目，并在央视黄金时段投放广告，将“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语对准了学生、脑力劳动者等经常用脑群体。

目前来看，近年来，宣传推广费有所压缩，但对应的公司营业收入增长乏力。

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