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顶着“独角兽”光环上市,药明康德充分展示了IPO造富效应。
去年,药明康德仅以50天过会,“闪电”登陆A股。今年5月8日,其首批6.14亿股限售股获得解禁,多家机构股东便推出减持计划。
首批减持名单包括Glorious Moonlight Limited、Summer Bloom Investments (I) Pte. Ltd、ABG-WX Holding (HK) Limited、嘉世恒康、HCFII WX (HK) Holdings Limited、上海金药投资和深圳平安置业投资。7名减持股东中,有5名为持股5%以上非第一大股东,两名持股不到5%;上海金药投资与深圳平安置业投资为一致行动人,两者同属平安集团控制。
关于减持原因,公告称均为基金投资正常退出,或股东自身资金需求。
“这几家机构有些是参与了药明康德私有化,有些是从美股私有化退市之后进入的,持股成本都非常低。而药明康德上市后获得非常高的估值,首发前的原始股东因此获利丰厚。”8月18日,深圳一位投行人士告诉时代周报记者,“IPO是最理想的退出方式,投资机构急于套现,落袋为安。”
招股书资料显示,除了平安置业投资以外,其他6名股东均系于2016年3月通过受让股权方式入股的。彼时的受让单价仅为3.89元/出资额,对应药明有限(药明康德前身)的整体估值仅为35亿元。2017年1月,平安置业投资通过增资方式入股,增资价格为40元/注册资本,对应药明有限的投前估值为360亿元。
据时代周报记者梳理统计,前述7家机构股东合计初始投资额仅约18.66亿元,共持有药明康德37.03%的股份(上市后)。而单单是第一轮减持,7家机构已经成功套现66.26亿元,可谓赚得盆满钵满。
以其中持股比例最高的Glorious Moonlight为例,其在2016年3月以3.46亿元初始投资入股。2019年6月3日―7月1日期间,Glorious Moonlight通过集中竞价交易方式减持,套现金额达9.9亿元,获利近两倍。而目前Glorious Moonlight手上仍持有药明康德6.59%的股份。按当前股价估算,这部分股权对应的参考市值高达77.63亿元,短短三年时间获利二十几倍。
一般而言,股东减持意味着看空,接踵而至的应该是股价下跌。但实际上,股东大量减持套现、股票价格却连连上涨,这样的怪象发生在药明康德,已经持续数月了。