澳优两天前刚发布中报

多券商仍坚持“买买买”

值得注意的是，早在两天前，澳优的中期财务报告刚刚发布，并迎来机构一片唱多声音。

8月13日，澳优发布了2019年上半年业绩报告，在报告期内，公司实现收入约31.48亿元，较2018年同期25.82亿元增长约21.9%；净利润约4.35亿元，同比增长约63.8%。

报告期内，尽管中国配方奶粉产品市场的竞争持续激烈，惟集团的收入持续增加，主要是由于集团生产的优质产品、品牌定位清晰及采取有效的营销战略，推动自家品牌配方奶粉产品的销售额节节上升。

““在刚过去的上半年，海普诺凯1897的单品销售达到5个多亿，增长达到了60%多，是增长最快的单品。”澳优首席财务官王炜华解读业绩数据时表示，预计下半年公司自有品牌婴幼儿配方牛奶粉销售额可实现同比（YOY）增长30%-35%，羊奶粉下半年可实现同比增长35%-40%。

在澳优乳业发布中报后，券商机构也纷纷发布唱多报告，并先后给出“买入”评级。国金证券分析师表示，澳优基本面趋势向上，核心逻辑不变，未来发展依然有较大的空间。公司的核心业务增长稳健，持续向上。此外，公司积极开拓益生菌全产业链业务，进一步丰富营养品板块，产品组合愈发完善。

“我们认为，公司主业依然维持着稳健的增长态势，在同行业中有着较强的竞争力，短期下调不改澳优长期收入逻辑，长期发展依然坚定看好。”国金证券报告指出。

辉立证券分析师表示，随着中国消费者对于羊奶的认知逐步提升，看好澳优中长期的发展，预计澳优旗下自有品牌中的羊奶粉将继续保持高速增长，特别是较高端产品，相较牛奶粉则将保持稳定单位数字增长。

此外，大和证券分析师给出澳优目标价18.4港元，维持买入评级的研究报告。

曾“狙击”安踏铩羽而归

澳优会否成为下一个辉山乳业？

说起杀人鲸资本的做空报告，不少人对其针对安踏的狙击依然记忆犹新。

今年5月30日，沽空机构杀人鲸（Blue Orca Capital）负责人在投资论坛上公开质疑安踏体育的公司治理以及旗下品牌斐乐FILA收入不透明的情况，并预计安踏体育股价会有34%的跌幅，建议投资者沽空。当日，安踏体育一度跌超12%，触及43.5港元低位。

在上述做空观点被媒体报道后，安踏体育随后发布澄清公告，表示董事会强烈否认报道中的有关猜测，认为有关猜测并不准确并具有误导性。随后安踏体育股价开始出现修复，股价一路上涨，并涨至近期高点55.10港元。

这也是杀人鲸资本做空狙击后的一次惨痛的“滑铁卢之战”。

不过，由于此次针对乳业公司的做空狙击，加上杀人鲸资本出具报告颇为详实，也有投资者担心澳优可能成为下一个辉山乳业。

早在2016年12月，知名做空机构浑水连续发布两篇做空辉山乳业报告。在上述报告中，浑水称辉山乳业价值接近零，指该公司最少自2014年以来一直发布不实的财务数据，包括盈利造假、夸大资本开支等，又指公司主席杨凯有可能挪用公司至少1.5亿元人民币资产，真实数字或更大。浑水在报告中的结论是：“我们认为这家公司的价值接近于零。”

彼时，辉山乳业股价表现相对平稳，并未出现太大波动。不过。仅仅过去三个月，辉山乳业自曝大雷，辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收。

值得注意的是，受到浑水报告的影响，多家银行机构前往公司审计，发现辉山乳业出现单据造假。2017年3月24日，辉山乳业闪崩，股价暴跌近九成，短短30分钟内，300多亿市值灰飞烟灭。

辉山乳业债务危机爆发，公司股票价值几乎灰飞烟灭，上市公司不得不提出重整计划以解除困局。据悉，2018年12月20日，辉山乳业系列企业向管理人提交重整计划草案（初稿），涉及2702家债权人向管理人申报5155笔债权合计720亿元。目前，辉山乳业重整计划仍陷入停滞，公司依然面临退市风险。

如今，“杀人鲸”祭出重磅做空报告，澳优到底是安踏、还是辉山乳业？依然有待市场的证明。

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