这意味着，新华都实业将旗下所持云南白药股份全部进行了质押。

平安人寿减持套现

在新华都质押云南白药股份之前，平安人寿就开始了对云南白药股份的减持。

云南白药发布公告称，2019年6月25日，公司接到平安人寿《云南白药股份减持实施情况告知函》称：截至2019 年6月25日，平安人寿以大宗交易方式减持公司股份为0股，以集中竞价方式减持了10413911股，占公司总股本的1%。自2008年8月12日披露《权益变动报告书》后，平安人寿及其一致行动人累计减持比例为1.21%。

据了解，平安人寿本次在集中竞价交易减持的股份来自于2008年12月份获取的云南白药定向增发(包括增发后以送股或资本公积转增股本的部分)的股票。

根据云南白药发布的公告，上述定增为平安人寿出资人民币13.935亿元参与认购云南白药发行的5000万股股份。如今，平安人寿已经赚得盆满钵满。仅2019年5月8日至6月25日期间，公司总计减持1041.4万股，减持均价为79.73元/股，总计套现金额约为8.3亿元。

对于平安人寿的减持，瞿镕认为，资金也要考虑回报和未来增值空间。

云南白药进入业绩瓶颈期？

在业内人士看来，在混改、白药控股整体上市完成之后，云南白药如何发展更为重要。

云南白药公布的2018年年报显示，公司去年的盈利增幅是近五年盈利增幅最低点。数据显示，公司去年实现营收267.08亿元，同比增长9.84%；实现净利润33.07亿元，同比增长5.14%。公司2019年第一季度报告显示，公司今年前三个月实现营收69.7亿元，同比增长10.04%，实现归属于上市公司股东的净利润为8.46亿元，同比增长4.97%。

“云南白药发展到这个规模，理论上在原有的渠道和模式下，如果没有新的产品作补充已经很难实现高速增长了。这也是众多中药企业所面临的业绩瓶颈期，市场开发和渗透率到一定阶段之后，需要去开拓新的领域、品牌、品种去做增量市场。”瞿镕向《证券日报》记者表示，在混改、引入战略资金之后，云南白药能否抓住机遇实现发展十分关键，但也需要时间。

新的起点，云南白药未来发展方向也成为投资者普遍关心的问题。

在接受投资者调研时，云南白药回复称：未来，公司将顺应混改带来的重要机遇，借助吸收合并获得的战略资金，发挥长期累积形成的品牌、渠道和医疗资源优势，通过药品专利授权、战略合作、新品研发和兼并收购等方式，打造新的竞争优势和业绩增长点，逐步建成覆盖大健康全产业链的综合性平台。

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