不仅如此，有方科技主要采用以销定产的经营模式，根据在手订单及对销售预测情况进行相应备货。报告期各期末，公司存货的账面余额分别为0.37亿元、0.54亿元、1.13亿元、1.2亿元。在扣除存货跌价准备金额后，各期末公司存货账面金额分别为0.35亿元、0.52亿元、1.08亿元、1.15亿元，占流动资产的比例分别为13.28%、15.02% 、18.16%、18.94%。

从资产周转能力来看，报告期内有方科技应收账款周转率分别为3.99、3.5、2.29、0.54，同期同行业可比公司平均值分别为11.9、11.69、4.68、1.16。公司存货周转率分别为7.94、8.72、5.23、1.05，同行业可比公司平均值分别为4.79、6.18、10.42、3.18。

由于一季度可比公司仅有广和通一家，仅从2016年至2018年比较，有方科技应收账款周转率远低于行业平均。2016年至2017年，公司存货周转率高于同行业可比公司平均水平。2018年，公司存货周转率低于同行业可比公司，主要系2018年期末公司在手订单和预测的订单数量较多，为满足公司生产销售需求，公司在四季度采购备货较多，使得期末存货余额较大。

受此影响，报告期内，有方科技经营活动产生的现金流量净额分别为-3609.71万元、-6329.11万元、-7736.27万元、874.5万元，连续三年为净流出状态，直至今年第一季度才为正数。有方科技称，这是因公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。

研发费用率低于行业平均

需要注意的是，作为拟科创板上市的“硬性指标”之一，有方科技的研发费用率却远低于行业平均水平。

招股书显示，报告期内有方科技的研发费用分别为1707.51万元、2454.46万元、4058.17万元、1215.74万元，占当期营收的比例分别为5.21%、4.92%、7.28%、7.56%。同期，同行业可比公司研发费用率分别为7.1%、6.3%、8.87%、9.1%，均高于有方科技。但2018年公司研发投入大幅增加，研发费用率明显提高，与行业平均水平差异较小。

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