停牌筹划重大事项的山鼎设计(300492)终于揭开面纱。公司拟并购新三板公司北京赛普80.35%股权并募集配套资金。尽管该重组仍存在不确定性，但市场对山鼎设计的跨界并购明显较为看好。4月9日，山鼎设计股票复牌即“一”字板涨停，盘中虽一度开板，但再度快速被封，一直涨停至收盘。

　　拟收购北京赛普股权

预案显示，山鼎设计拟以发行股份、可转换债券及支付现金相结合的方式购买远瞩投资等14名交易对方合计持有的赛普健身80.35%股份，拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买宁波永尚等3名交易对方合计持有的北京赛普3.23%股权。同时，上市公司拟向不超过5名投资者非公开发行可转换债券及普通股募集配套资金，募集资金总额预计不超过8亿元，不超过本次交易中以发行股份及可转换债券方式购买资产的交易价格的100%。

初步评估，赛普健身100%股份预估值为26.73亿元。经协商，本次交易赛普健身80.35%股份交易金额暂定为21.47亿元；而北京赛普100%股权预估值为27.31亿元，本次交易北京赛普3.23%股权交易金额暂定为8806.45万元。

公司称，本次交易前，公司是一家专注于建筑工程设计及相关咨询业务的建筑设计企业，本次交易完成后，将直接持有赛普健身80.35%股份，同时直接及通过赛普健身间接控制北京赛普100%股权，业务将新增健身教练技术培训业务，进入成长空间更为广阔的健身服务业。

　　健身业资本道路不顺畅

尽管山鼎设计称本次交易不构成重组上市，也不会造成实际控制人变更，但赛普健身的体量明显大于山鼎设计。

资料显示，赛普健身董事长出生于1985年，2009 开始创办赛普健身。2016年，长江机电通过向赛普健身的实际控制人林怀慎及其控股子公司淮安远瞩定向增发股票1800万股；增发完后，淮安远瞩成为长江机电控股股东，林怀慎则为实控人。入驻长江机电后，林怀慎剥离机电业务，改名“赛普健身”。北京赛普是赛普健身2015年设立的控股子公司。

得益于全民健身风潮，赛普健身业绩快速增长。2017年、2018年，该公司分别实现营业收入3.87亿元、6.20亿元；实现净利润则分别为1.06亿元和1.50亿元。

另一边，山鼎设计最近几年的业绩情况却并不亮眼。2016-2018年，公司分别实现营业收入1.57亿元、1.49 亿元、2.15 亿元，同比增长-14.96%、-4.93%、43.94%；净利润分别仅实现 2015.51 万元、2061.31万元、2656.5万元，同比增长-24.8%、2.27%、28.87%。且2016-2018年山鼎设计累计分红额也只有6073万元。

虽然收购方体量不及并购方，但业内人士认为，这或是赛普健身“曲线”上市的途径，毕竟健身行业目前的资本化道路并不顺畅。

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