应收账款回款周期延长，加剧了企业资金压力。有部分医药流通企业2018年年报经营性现金流呈现净流出状态。如南京医药、嘉事堂年报中经营活动产生的现金流量金额分别是-3.67亿元、-2.92亿元。

面对这种资金压力，有企业也在年报中强调要加强应收账款管理。

“2019 年，公司一方面将继续加强应收账款管理，加紧应收账款催收工作，减少下游客户资金占用；另一方面将加强财务风险、投资风险及其他经营风险的控制，此外，公司将加强财务费用成本控制，建立有效、顺畅的管理流程，提高公司运营效率的同时降低运营成本。”柳药股份如是言。

对整个医药商业流通企业来说，目前靠药品流通差价已难以提升竞争优势。除了两票制外，行业的另外一阵痛是带量采购政策的推行。国家在11个城市公立医院试点的带量采购近期已正式启动。带量采购是要破除现行药品招采制度的种种积习，解决药品带金销售等难题。业内预计，带量采购后续会在更多城市推广开来。

有多位医药商业流通人士亦对第一财经记者表示，带量采购对医药流通行业的冲击不可小觑，这场以降价为目的的带量采购势必带来很多的压力，进而压低行业的利润空间。

因此，对于医药商业流通企业来说，此时此刻更大的命题还是如何寻求新出路。

有企业已在提前进行布局，如进行外延式扩张，以上海医药为例，在过去的2018年，公司完成了中国医药商业史上最大规模的并购案，将康德乐中国“揽入”怀中。借助这次并购，让上海医药(601607.SH、02607.HK)晋升成为全中国最大的进口代理商和分销商。这也让上海医药2018年归属于母公司股东净利润增速逆势提高，增速同比达到10.24%。

也有企业也完善自身的物流体系建设，打造自身的核心优势。如在上个月，广州医药旗下的广药生物医药城白云基地物流项目宣布动工。建设该物流项目的，是要响应广东全省终端配送4小时服务目标，年吞吐能力达到2400万箱，日订单处理能力达到22万订单。

华润医药(03320.HK)在年报中表示，随着“两票制”全面执行落地，分级诊疗、医药分开等政策推进落实，公司也将优化物流布局，加速发展第三方物流业务，继续推广医院物流智能一体化、DTP、电商业务等创新业务模式，巩固医药分销解决方案提供者的市场领先地位，积极推动中国医药流通行业的集中度提升。

相关报道: