快速增长的势头在2017年出现逆转。这一年，营业收入下降12.75%为33.74亿元，净利润为4.51亿元，同比下降31.56%，扣非净利润为4.03亿元，同比下降34.96%。

2017年以来，盈利能力大幅下降与其资产减值密切相关。2017年，公司发生资产减值1.30亿元，其中，坏账损失238万元、存货跌价7.74万元、可供出售金融资产减值损失339.55万元，而最大一笔资产减值是商誉减值，为1.24亿元。去年，公司资产减值增至3.37亿元，较上年增长2.07亿元。其中，商誉减值高达2.82亿元。至此，两年商誉减值达4.06亿元。

频繁发生吞噬净利润的商誉减值源于此前高溢价并购。2015年，红日药业收购了超思电子与展望药业各100%股权。超思电子增值率405.72%，交易价格为9.72亿元，展望药业增值率733.83%，交易价格为6亿元。二者交易价格合计为15.72亿元，公司由此形成12.79亿元商誉。

股东及董监高套现近25亿

大举并购让红日药业陷入了经营困境，而如何脱困则是摆在成都国资委旗下公司兴城集团面前的难题。

经营业绩不佳，股东及董监高密集套现。从限售股解禁开始，红日药业董监高就频频上演减持套现大戏。

截至2017年底，先后有姚小青、孙长海、陈瑞强、伍光宁、刘强、曾国壮、苏丙军等7名董监高实施减持。

长江商报记者初略统计发现，上述董监高通过二级市场减持合计套现约为6.05亿元。

在董监高密集减持之时，红日药业似乎还存在控股权争夺。作为公司董事长，姚小青也是公司创始人，只是，在发展过程中资金不足，进行融资之时被李占通旗下的大通集团趁虚而入，李占通成了公司实控人。直到去年6月，姚小青才如愿以偿重回实控人宝座。

公开资料显示，持股21.19%的第一大股东大通集团主动放弃控股股东之位，并认可姚小青为控股股东及实控人。同时，姚小青与孙长海结为一致行动人，二者加上姚晨(姚小青之子)合计持有红日药业20.70%股权。此情况下，姚小青“被动”上位。

相关报道: