3月21日晚间，云天化(600096，SH)公布2018年年度报告，公告显示，云天化2018年实现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，其中扣非净利润与上年同期相比增加7.54亿元，主营业务减亏增利明显。

对于主营业绩回暖的原因，公告显示，报告期内，公司主要化肥产品和聚甲醛产品价格同比上涨，缓解了部分原材料价格上涨的不利影响，销售毛利同比增加。其中，主要化肥产品毛利同比增加9.85亿元，成为主营利润增加的重要因素。聚甲醛毛利同比增加1.52亿元。

　　矿肥一体促进主业发展

2018年以来，不少化肥企业业绩大幅扭亏，均得益于化肥价格的上涨。云天化主要从事磷肥、氮肥等基础化肥产品以及复合肥的生产。根据其最新披露的2018年度主要经营数据来看，磷酸二铵、磷酸一铵、复合肥和尿素在2018年均价分别达到2499元/吨、2310元/吨、2127元/吨和1892元/吨，同比增长13.85%、19.94%、10.32%和23.98%。

公开资料显示，自2013年控股股东云天化集团将磷矿和磷肥资源注入上市公司后，云天化便成为了国内规模领先的磷矿采选企业。对于开采的磷矿资源，除对外销售外，也为其下游磷肥提供原料。从供给端来看，磷化工是环保的重灾区，随着环保政策趋严，磷矿石整体减产。根据年报信息，2018年磷矿采选行业开工率下降，整年全国磷矿石产量9632万吨，比2017年产量下降约21.77%。在此背景下，矿肥一体的云天化磷矿产品价格上涨6.01%，充分享受磷矿石销售、下游磷肥涨价的红利。

　　国企改革彰显经营决心

2018年12月13日，云天化董事会审议通过了公司限制性股票激励计划，最终授予930名激励对象10629.58万股限制性股票。此次股权激励计划激励对象为，对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心管理、技术和业务骨干。这是自云天化作为云南省唯一一家入选国企改革“双百行动”企业后，推出的首项改革措施。

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