作为上述收购的独立财务顾问，长城证券认为本次收购将产生较好的行业协同效应，全通教育教育业务将形成以职业后续培训、教育信息化产品服务教育工作者，以互动信息内容服务广大家长，以在线教育服务广大学生的全新教育业务体系，进一步完善其在该领域的产业链，有利于增强公司的综合竞争力，成为国内教育服务领域的领军企业。

并购一度让全通教育的业绩飞速增长。全通教育在2016年达到业绩高点，随后在2017年、2018年前三季度便开始了下滑。一度经营平稳的继教网在过了利润承诺期后，在2018年中期也出现了营业收入和毛利率双下滑现象。

此外，全通教育股价滑坡引高管纷纷减持。据统计，自2015年6月至今，全通教育公司高管累计减持套现超8亿元。

在2016年12月31日前，全通教育聘请长城证券为独立财务顾问，随后改聘广发证券担任。

2018年长城证券共保荐4家IPO企业上会，过会率75%。去年1月3日、7月10日、11月27日，长城证券保荐的越博动力(300742.SZ)、顶固集创(300749.SZ)、上海瀚讯(300762.SZ)过会；11月27日保荐的国科恒泰(北京)医疗科技股份有限公司上会被否。

全通教育多次并购 商誉高企业绩爆大雷

2015年1月28日，全通教育发布预案开始上市后的首次收购。据2015年11月3日的购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿），全通教育拟以发行股份及支付现金方式购买朱敏、陈江武、张雪涛、顺业恒通等4名合计持有的继教网100%股权，交易价格为10.5亿元;以发行股份及支付现金的方式购买张威、薛兆泽2名合计持有的西安习悦100% 股权，交易价格为8000万元;同时拟向毕朱敏、张雪涛、陈江武、顺业恒通和张威5名特定投资者以每股37.64元的价格发行股份募集配套资金不超过9.27亿元。此次配套募集资金扣除发行费用后用于支付此次收购的现金对价，剩余部分用于补充公司流动资金。

相关报道: