在披露股权冻结事项前公司股价的火热表现令人生疑。进入2019年以来，宝塔实业化身为一只“妖股”，一路“高歌猛进”收获8连阳，更是在7日、8日、9日、10日和11日连续5天涨停。股价从2019年1月2日开盘2.53元/股，到2019年1月11日收盘4.57元/股，涨幅81%。然而宝塔实业在这波行情启动后才公布“6家子公司被冻结”的消息，难免引起外界猜疑。

此事也迅速引起了深交所的关注，深交所在关注函中要求宝塔实业披露实际控制人是否有转让股权和资产重组等计划，以及是否存在内幕交易的情形。

股价的暴增并没有业绩作为支撑。2018年三季报显示，报告期业绩因钢材等原材料价格上涨、资产折旧等固定成本上升、营业外收入减少及厂区搬迁等因素，业绩出现了下滑。2018年1-9月宝塔实业实现营业收入3.04亿元，同比增长11.72%，然而归母净利润-749.58万元，同比下降-131.51%。

深交所在关注函中询问，宝塔实业是否已向除为公司审计的会计师事务所以外的第三方提供2018年的业绩预计情况。

值得一提的是，宝塔实业扣非净利润已经连续10年为负。在国家推进供给侧改革的政策背景下，国内传统制造业进行了倒逼式转型升级。为了增加新的利润增长点改善公司主营产业，2017年，宝塔实业以现金方式收购了桂林海威船舶电器有限公司及辽宁鞍太锻实业有限公司，共实现4500万利润。尽管并购提升了宝塔实业的盈利能力，但依然没有解决扣非净利润为负的问题。

现金流承压 利空消息频出

2018年12月21日，宝塔实业公告收到宁夏回族自治区政策性纾困基金向公司提供5000万元流动资金支持，期限一年，贷款年利率为4.35%，以公司“银国用(2015)第11467号”土地及其附属房产等资产提供担保。公司面临着资金紧张，融资不畅的问题。

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