大摩：芯片超级周期恐已结束

三星获利崩盘的预警，也折射出芯片业的一些窘境。

英国《金融时报》网站1月9日报道，三星将其悲观的业绩指引归咎于“不断增加的宏观不确定性”，并称，由于大型科技公司调整了对数据中心的投资，全球需求下降的幅度超过预期。

台湾钜亨网1月8日报道也指出，去年下半年以来，主要投资银行就开始看跌半导体业，特别是储存芯片。主要厂商第4季的财报，一步步印证这些看法。三星的盈利预警更坐实芯片业的窘境。

显然，需求正在变弱。据摩根士丹利（Morgan Stanley）估计，2019年云端基础设施的资本支出将增长14%，低于去年的28%。而IC Insights的数据显示，三大巨头去年的资本支出减少了454亿美元。

摩根士丹利研究认为，从半导体周期历史角度，市场通常经历4-8季下行周期，然后再经历4-9季的上行周期。鉴于DRAM合约价格已经在2017年9月见顶，摩根士丹利认为，本轮下行周期已经进行了一半。整体下行趋势在未来的2-3季还将继续持续，代表可能在2019年多数时间都处于不利的时段。

“难兄难弟”抱团取暖？

苹果营收预警可能会加剧三星的困境。

《金融时报》网站指出，这是因为苹果既是三星智能手机业务的竞争对手，也是其最大的客户，向三星采购芯片和OLED面板。

路透社此前就援引HI投资证券公司高级分析师Song Myung-sup的分析指出，“中国需求低迷将进一步压低三星在中国的芯片销售。中国智能手机市场整体陷入停滞和下滑，这不仅会影响苹果，也会影响三星。”

福布斯中文网认为，苹果和三星的糟糕业绩预示着全球商业领域将经历更加严峻的考验。而就在一天前（1月7日）苹果与三星这对昔日“死对头”首度在智能电视业务方面的合作，也被坊间形容为“难兄难弟之间的抱团取暖”。

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