曾制作出“好声音”系列爆款节目的国内知名综艺制作公司上海灿星文化传媒股份有限公司（以下简称“灿星文化”）近日披露IPO招股书，公司计划在深交所创业板挂牌，拟公开发行不超过4260万股A股，募集资金15亿元用于补充综艺节目制作营运资金项目。

长江商报记者注意到，近两年来灿星文化业绩整体呈下滑趋势。2015年至2017年内灿星文化营收、净利润最大降幅分别达到23.7%、43.6%。

另一方面，综艺节目制作行业属于资本密集型行业，灿星文化在2016年经历两次资产并购后，营运资金主要靠流动负债支持，流动性出现下滑。2016年至2018年上半年，公司资产负债率均超过行业均值，流动比率和速动比率处于也处于行业低位。

近三年营收净利整体出现下滑

资料显示，灿星文化是国内领先的综艺内容制作和运营商，主营业务为综艺内容制作和产业链开发运营，并以内容为基础开展音乐制作授权及其他衍生业务。公司曾打造出《中国好声音》、《中国新歌声》系列知名综艺节目。

根据灿星文化未来两年部分综艺节目的投资拍摄计划，公司暂定将拍摄18档共计250期剧目。为实现综艺节目制作计划，公司所需填补的资金缺口预计金额为154186万元，除了本次IPO募资15亿元之外，其余由公司自行募集资金解决。

招股书财务数据显示，2015年至2018年上半年，公司分别实现营业收入24.61亿、27亿、20.58亿、2.64亿；净利润分别为8.06亿、7.28亿、4.54亿、691.03万。

长江商报记者注意到，2015年至2017年内灿星文化营收净利润最大降幅分别达到23.7%、43.6%。

与此同时，各报告期内公司取得的政府补助分别为3368.04万元、18042.11 万元、8285.04万元及3895.1万元，占当期利润总额的比例分别为3.54%、20.56%、15.39%和341.67%。

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