被动减持风险

这起近年来最大的海外医药资产并购案一经披露，上海莱士复牌后连遭6个一字跌停。短短6个交易日，上海莱士市值蒸发约450亿元。对于此次暴跌，一线游资人士对经济观察报记者表示，“由于上海莱士于2018年2月停牌，期间大盘大跌，现在复牌补跌。此外，上海莱士停牌前就符合闪崩股特征，是为了稳定股价而想方设法停牌避险，新规限制停牌，现在皇帝的新衣谎言装不下去了。”

截至2018年9月末，上海莱士的股东数为2.75万户。此次股价暴跌对上市公司及控股股东造成了一系列影响。上海莱士于12月11日晚公告称，控股股东及其一致行动人存在可能被动减持公司股票风险。

上海莱士在重组预案中也提及，上市公司控股股东科瑞天诚、莱士中国的股份质押比例较高，上市公司股价波动后可能对上市公司控制权稳定性造成风险。根据上市公司与基立福、GDS、科瑞天诚签署的《非约束性谅解备忘录》，基立福在本次交易完成后拟成为上市公司第二大股东。由于为避免本次重组造成上市公司控制权实质变动，后续正式方案拟采取多种措施保证上市公司控制权结构的稳定性、生产经营的稳定及持续性。

与此同时，上海莱士还可能被控股股东参与的总规模为33亿元的资管计划平仓。12月11日晚公告显示，2015年7月-2016年1月，科瑞天诚参与由鹏华资产管理(深圳)有限公司（鹏华资产）发起设立的15亿元的科瑞莱士资管计划，2015年8月-2016年2月，莱士中国控制的上海凯吉进出口有限公司参与由鹏华资产发起设立的15亿元的凯吉莱士资管计划1期和3亿元的凯吉莱士资管计划2期。上述三大资管计划合计持有上海莱士1.46亿股股票，占上市公司总股本的2.95%。

前述资管计划的发起者鹏华资产已在公告中表示，“将根据合同约定，对上述三个资管产品的标的证券进行平仓操作，在6个月内清仓三个资管计划所持全部股份。”

此外，巨额商誉也成为悬在上海莱士头上的达摩克利斯之剑。截至2018年9月末，上海莱士商誉高达57亿元。

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