正如新城控股高级副总裁欧阳捷所示，高周转模式本身并无对错，但是执行高周转的同时也要确保制度流程的规范性和严谨性。比如节点计划的编制必须科学合理并具有可执行性，现场管理必须满足文明施工、安全生产、培训覆盖、监管到位等要求。

中银证券报告显示，在严调控背景下，政策边际放松预期较弱，高位运行难以持续，快回款、高周转、融资渠道多元化的龙头及高成长房企优势显著。

　　资金链承压

事实上，由于过去扩张速度太快、负债过高，去年下半年以来，负债较高的房企都在用各种手段降低负债率。

目前来看，2015年-2016年，地王频现奠定了中长期毛利率的下行趋势，行业整合将加剧。尤其在房地产增量市场天花板来临之际，过度依赖住宅销售获得收益的房企，动辄资产负债率超过80%，相当于背着“炸药包”前行。鉴于此，不少房企都在加码持有型物业运营收益，以期获得稳定现金流和增加新的盈利增长点，以此缓冲风险。

更重要的是，调控政策不断加码，在一、二线热点城市限价政策高压下，房企难以定下预期高价，撑不住的企业率先“降低预期定价”卖货，有些房企则仍在延缓项目上市时间。在融资方面，多种融资渠道紧缩，房企融资压力很大。

有分析师认为，大型房企资金量较充足，偿债能力状况较好，对销量下滑的缓冲能力较强。在本轮地产周期中，多数龙头企业拿地有节奏，存货管理能力较强，销售和进货时机把握较好，财务盘面较为好看，信用评级较高，因此融资渠道畅通。

黄守宏表示，龙头房企预收款锁定率高，且具备较强的现金管理能力及回款能力、较强的融资能力；从负债率看，虽然龙头房企的资产负债率较高，但剔除预售款后的资产负债率低于其他分组。

但中小型房企整体状况劣于大型房企，资金链脆弱，在项目去化率较低的情况下，若融资渠道受到阻碍，未来可能有偿债风险。

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