38岁执掌达华智能(002512.SZ)、金莱特(002723.SZ)两家A股公司，创二代蔡小如大举并购之后变身偿二代，目前正在甩卖并购标的还债。

长江商报记者发现，2012年接过父辈权力棒，蔡小如推动达华智能疯狂并购，几年之间，成功完成了对21家公司收购，涉足第三方支付、金融租赁、保险等类金融领域，耗资超40亿元。与此同时，他还出资11.2亿元控股了另一家公司金莱特。

大肆并购之后，经营业绩突然大变脸，股价大幅下跌、并购标的业绩未达预期，债务高悬的达华智能也面临着较大偿债风险。

今年半年报显示，公司净利润由预盈2亿元到亏损逾2亿元，资产负债率升至60.50%，预计有15亿元短期内需要偿还。

为此，公司收缩战线，频频甩卖并购标的还债。不过，截至目前，出售卡友支付、润兴租赁股权事宜未见实质性进展。

值得关注的是，达华智能业绩变脸披露前，高管密集离职，蔡小如也辞去董事长职务，并套现近38亿元。此外，蔡小如对达华智能、金莱特的股权质押比分别为72.03%、100%。

今年以来，两家公司股价调整幅度较大，蔡小如高比例质押存在平仓风险。

　　标的业绩不及预期

　　实际净利与预告少4亿

达华智能交出了上市近8年来最难看的成绩单。

今年上半年，公司实现营业收入14.42亿元，同比增长7.63%，净利润为巨亏2.25亿元，同比大降9.15倍。

2010年12月上市的达华智能，主营非接触IC卡、电子标签等各类RFID产品的研发、生产和销售，其非接触IC卡市场占有率曾达9%，成为国内最大的非接触式IC卡制造商。上市以来，虽然公司盈利能力有起伏，但净利润总体上呈现上扬之势。

数据显示，2010年至2017年，公司净利润从0.43亿元增长至1.72亿元，7年间增长了3倍。

相关报道: