今年以来，房地产企业融资成本大幅上升，而楼市调控政策继续从严。数据显示，7月上半月房地产调控已经超过30次，刷新了最近两年的楼市调控同期纪录。在此背景下，被贴着“激进”标签的部分闽系地产企业引发了较大关注。

在2018年楼市下半场开局不久，闽系地产企业泰禾集团就卷入了人事变动风波。自2017年底以来，泰禾集团就因“2000亿元销售目标”、“473.29%净负债率位列A股房企首位”等多次站上舆论风口浪尖。

8月17日晚间，泰禾集团发布了半年报显示营业收入126.88亿元，同比增长42.1%；归属净利润9.83亿元，同比上涨22.39%。值得一提的是，截至上半年，公司负债率为85.67%，同比略降0.26%。

上半年拿地明显放缓

据半年报数据显示，今年上半年，泰禾集团通过收购和招拍挂方式获取土地8块，新增土地面积约为157.02万平方米。而2017年上半年泰禾集团新增项目11个，新增土地储备304.54万平方米，计容建筑面积为560.03万平方米。

上述数据对比可以看出，在今年去杠杆和严厉的楼市调控政策下，泰禾集团显现出不同以往的谨慎态度。

但与此同时，泰禾集团的负债率也相应得到改善。数据显示，泰禾集团资产负债率自2016年四季度以来一直居高不下，直至2018年一季度，达到88.46%，不过这种状况在二季度得到改善。数据显示，截至上半年，负债率为85.67%，同比略降0.26%，较年初下降2.16%，净负债率较年初下降102.76%。

而从业绩上看，泰禾集团实现了应收和净利润的双增长。另外，来自第三方统计机构克而瑞数据显示，泰禾集团在2018年上半年实现销售流量金额655亿元，权益金556.8亿元。分别位列房企销售排行榜第18位和15位，排名较上一年度变化不大。2017年泰禾集团全年实现销售流量金额1007.2亿元，权益金857.2亿元。

有市场人士分析认为，泰禾集团2018年2000亿元销售愿景目标是基于土地储备的预期。2017年，公司结转面积122.4万平方米，未开发土地计容面积723万平方米，在建土地计容面积1042.5万平方米，在售土地计容面积372.5万平方米，商业地产35.8万平方米。这样公司总土地储备在2000万平方米，按2017年的销售均价来算，货值在4500亿元左右。

不过从上半年情况看，泰禾集团要实现2000亿元销售目标，下半年至少要完成1355亿元的销售额，而在业内普遍对下半年调控继续从严预期下，泰禾集团的销售压力不小。

另一方面，7月17日，泰禾集团55亿元公司债获得深交所出具无异议函，其中一期15亿元已于8月2日成功发行。

业内人士表示，泰禾集团2017年负债率激增的主要原因是土地储备的激增了和开发建设投入。从数据上看，2017年泰禾集团总共投入资金552亿元，获取土地792.8万平方米，计容建筑面积1069万平方米。

泰禾集团认为，随着市场的变化及政策的推动，公司在不断地拓宽融资渠道，积极主动把握创新融资机会，旨在运用更多形式的融资工具，帮助公司降低整体的融资成本。

董事长三年未加薪

泰禾集团在上半年业绩实现双增长且负债率得到一定改善，但融资成本高企压力仍然不容小觑。2018半年报数据显示，泰禾集团长期借款695.5亿元，短期借款154.88亿元，一年内到期的非流动债务401.52亿元，公司债券218.28亿元，合计1470.18亿元。而在财务费用上，可以看到上半年公司财务费用达到3.38亿元，上一年同期则为1.63亿元，同比增长107.23%。

业内人士认为，上述数据也从侧面说明了泰禾集团2000亿元的销售目标背后的高周转压力，必须依靠快速销售回款来降低负债和相关费用。

在调控和融资成本上升背景下，泰禾集团在前一段时间高管团队接连发生人事变动，更传出“裁员”的传闻。7月20日，泰禾集团总经理沈力男宣布辞职。

2009年就加盟泰禾集团的沈力男已算是“元老”级，而泰禾集团代表作“院子系列”产品成功背后，沈力男功不可没。一名泰禾集团离职高管对《证券日报》记者表示，实际上泰禾集团一直以来的用人思路是“不变思想，就换人”，在泰禾集团近几年快速发展、高周转战略压力背后人事变动也是正常的。

泰禾集团在其半年报中特别提及公司的人才战略，“公司正处于规模的快速扩张期，公司制定了可以更好支撑公司未来长期发展的人才战略，积极引入高素质高端人才，优化人才梯队。目前，公司正在启动一项涵盖全公司各业务板块一流人才引进的‘千人计划’，主要面向‘211’、‘985’类重点院校，引进优秀毕业生，为全公司各板块、各条线增加人才储备。”

公开资料显示，近几年，泰禾集团高管队伍都存在变动情况，2016年，泰禾集团财务总监王明星和副总经理王伟华离任，同时三名独立董事、监事长和一名监事离任；2017年报显示，董秘洪再春、副总经理成尔俊、监事李朝阳以及财务总监罗俊先后辞职。

另值一提的是，在泰禾集团这几年快速发展的同时，泰禾集团高管报酬却从2015年至今变化不大。其中董事长黄其森本人连续三年从公司获得的税前年薪维持80万元。董事廖光文、沈琳也连续三年维持60万元年薪。而公司副总经理和财务总监年薪也基本维持60万元，董秘年薪为48万元。

对比之下，同为闽系地产企业的阳光城的高管收入最高达到了350万元，财务总监和执行副总裁同为200万元以上级别，而董秘年薪也达到了110万元。

另有消息显示，泰禾集团上海区域一度在上半年业绩冲刺期，从5月至6月宣布总监及以上级别管理人员取消休假。

在楼市调控继续从严背景下，泰禾集团对下半年销售目标是否依然坚定？在人才战略方面如何平衡员工收入和员工压力？针对相关问题，《证券日报》记者8月20日拟采访泰禾集团并发送采访提纲，但截至发稿时尚未收到回复。

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