Netflix赢得了好莱坞 但它会失去华尔街吗？

Netflix最新公布的第二季度财报着实让投资人为它捏了把汗。

当地时间周一盘后，Netflix公布二季度财报显示，二季度实际和三季度预计新增订阅用户520万，均较市场预期增长约少了100万，这也是Netflix五个季度以来首次新增用户没有达到预期。

重启烧钱模式

财报显示，二季度公认会计准则（GAPP）下每股盈利0.85美元，二季度营收39.07亿美元。公司将业绩不佳部分归咎于非美货币下跌。此外，Netflix公布的三季度的每股盈利和营收指引也低于市场预期。公司预计，三季度新增用户约500万。

Netflix盘后股价一度跌超14%，市值蒸发240亿美元。

另外，二季度Netflix烧钱速度不仅没有减少，反而以5.59亿美元创下过去一年最高。高盛预计2018年Netflix花在内容上的支出为120亿美元，较此前公司官方预期高出50%。2017年公司总内容支出为87亿美元，是2013年启动原创项目时的近5倍。

华尔街开始担心Netflix的股价是否能够持续地增长。因为这家公司的开支实在太大，内容制作尤其烧钱。

据高盛预测，到2022年，Netflix在内容方面的投资更将追加到225亿美元。过去一年，Netflix原创节目内容时间超过600个小时，今年的目标是超过1000小时。

Netflix首席内容官Ted Sarandos透露，过去一年有一半的用户搜索来自Netflix原创内容。为了摆脱依赖第三方授权的束缚，Netflix还设置了独立部门，在好莱坞租设专属工作室以及摄影棚，制作原创深夜脱口秀。

内容开支就像是一个无底洞，这令Netflix的资产负债率高达80%以上，Netflix现金流已经持续为负，这让市场担心一场“盛世危机”即将到来。

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