技术研发投入占总支出41.5%

目前，围绕教育生态，沪江主要发展两大业务：自有品牌课程沪江网校和实时互动在线教育平台CCtalk，致力于为用户提供涵盖升学、留学、语言、职场兴趣等学习产品和服务。

电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾指出，我国线上教育目前仍然处于初级阶段。而随着家庭收入不断提高，对教育的投入比重也在不断加大，我国在线教育的未来发展空间之大超乎我们想象。

不过，从目前市场反应来看，沪江的盈利来源相对单一，新业务仍需时间来努力。在2017年，94%的业务营收都来自于自有品牌课程销售，而CCtalk平台则仍在发展初期，公司称未来主要通过平台服务分成、收费技术服务和定制技术及增值服务获利。

招股书在风险提示中称，自有品牌课程仍主要聚焦于语言类课程，在这一赛道上是否能应对后来者竞争决定沪江未来的盈利能力。另外，CCtalk平台上第三方内容的价格上涨和内容把控不当都可能会影响平台营收。

另外，高营销成本也可能是沪江上市后面临的风险。电子商务研究中心财务分析师方格认为，事实上，近年来家长对于智能化教育、互联网教育的消费接受度越来越高，随着科技进步，机器人、VR和AR技术的出现给教育消费带来新局面，知识经济大行其道。而CCtalk作为沪江大力发展的一个板块，连接教育供需双方，在教学、技术、营销、生态等方面具备突出优势。沪江需要注意的就是把握和发展各方面课程质量和流量的平衡，不断提高其市场地位和盈利能力。

值得一提的是，沪江网2017年的技术研发投入为2.3亿元，占总支出41.5%。相较之下，好未来和新东方技术研发在5%-15%之间，刚上市不久的尚德教育研发费用则仅占3%。

沪江也对未来做好规划，紧抓AI风口。招股书中称，会继续加大对于互联网教育科技研发的投入，人工智能的开发和应用则是未来研发重点，将基于大量数据研究进一步完善对应丰富知识品类的分析，并且升级不同用户群体特征库。

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