2017年5月，公司又做了笔大买卖，公告以17亿元，收购深圳市拇指游玩科技有限公司100%股权、北京虹软协创通讯技术有限公司100%股权，其中以现金支付的金额高达7.9亿元。

而今，今年6月，公司公告筹划以30亿元价格收购东阳曼荼罗。

从5000万元收购“第一波网络”开始，到8亿元、12亿元、17亿元，再到30亿元，公司用4年时间，把自己从玩具厂变成了资本运作高手。

　　转型后的业绩雷

6月4日，骅威文化股价放量大跌8.78%，收盘价5.82元，为历史新低。第二天，骅威文化抛出了30亿元收购东阳曼荼罗的计划，并开始停牌。

由于越来越大的并购，公司背上了沉重的商誉，2013年之前，公司商誉都为0，但是到了2015年年报，却暴增到17.9亿元，2016年继续攀升到18.3亿元。

商誉是在公司并购过程中形成，一旦被并购公司无法完成业绩对赌或业绩不及预期，则面临商誉减值，给上市公司财务带来风险。奥飞娱乐由于大举并购，商誉从2011年的658万元飙升至29亿元左右，而游戏业务未达预期带来的商誉减值使得2017年业绩突然变脸。

骅威文化通过并购，确实让收入和利润规模在短期内迅速增加，但同时也带来隐患。

根据Wind数据，骅威文化营业总收入从2013年前后的4亿元左右上升到2016年的8亿元左右，净利润也从3000万元左右上升到超过3亿元。

公司的毛利构成中，玩具产品的毛利从2015年的6000万元左右，下降到2016年的1900万元左右，而游戏业务和电视剧作品等却一跃达到4亿元左右。公司的重心似乎已经完全转移了。

但公司现金流情况却每况愈下。根据Wind数据，2016-2018年一季度，骅威文化每股经营产生的现金流净额同比增速，分别为-19.89%、-67.21%、

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