更为重要的是，交易预案还披露，量子云2017年12月31日账面净资产为 1.3亿元，预估值约为 38亿元，预估增值率2818.96%。如此之高，令资本市场瞠目结舌。

对此，瀚叶股份在交易预案中表示，量子云行业增势强劲且具有较大潜力，公司业务模式具有差异化竞争力。

交易预案还提及，本次交易对应的动态市盈率 14.30 倍，略低于行业内可比交易案例的整体估值水平，上市公司购买量子云 100%股权的交易作价具备合理性。

据交易预案披露，量子云2016年净利润尚未过亿，2017年也仅1.5亿元，但业绩承诺却是异常“猛”。根据本次预估，量子云未来五年的预测净利润数分别为2.66亿元、4.13亿元、5.19亿元、6亿元和6.59亿元。如此“亮眼”的业绩承诺如何实现，瀚叶股份却并未在公告中提及。

对此承诺，量子云股东也有不同态度。其中，绩优投资、绩优悦泉、滨潮创投不参与业绩承诺，获得交易对价初步确定为1.06亿元，形式是全现金，不承担股价波动风险；参与业绩承诺的交易对方为浆果晨曦、纪卫宁、众晖铭行和张超，获得对价的形式主要为股票。

另外，若业绩未达承诺需要补偿是，业绩承诺方按其目前所持量子云的股权比例分摊该等应补偿股份，其中，浆果晨曦分摊比例为78.65%。

和诚咨询首席分析师顾成建表示，公众号只要有较为稳定的粉丝、流量，盈利能力会较为稳定，未来收入可期，其风险主要集中在生命周期、政策。若因某些原因导致公众号被封，资产减值处理上存在疑问。另外，公众号粉丝是否活跃在判定上存在困难。

事实上，上市公司参股控股公告号的不在少数，譬如美盛文化、拉芳家化，不过上市公司资本介入后，似乎并不能使得公众号产生质的飞跃。

以百宝信息为例，2016年度，其营业收入为1.06亿元，净利润仅为75.26万元；2017年拉芳参股后，百宝信息当期营业收入下降为5104.75万元，净利润降至59.75万元。

9次股权转让估值增长近13倍

据天眼查信息显示，量子云成立之初的股东是自然人李荣忠和陈媚，2015年4月，李荣忠、陈媚将各自持有的50%的股权，分别转让给李炯、郑红燕，而李炯、郑红燕是夫妻，李荣忠、陈媚系李炯之父母。

相关报道: