不惜重金铺路未来

如果说通过挖掘细分市场获取线上新增用户支撑了本财年阿里的营收增长，那对于新零售的投资就是阿里为未来铺路的选择。据国家统计局公布的数据显示，2017年中国网上零售额突破7万亿元，在社会消费品零售总额中的占比仅15%。这也意味着还有近85%的消费品零售交易是发生在线下，这也是未来如阿里等互联网零售巨头掘金的重点。

阿里对线下零售的布局已经有目共睹。资料显示，仅在2017年4月1日至2018年3月31日的2018财年，阿里就先后完成了银泰商业私有化、成为联华超市第二大股东、投资印尼最大电商Tokopedia、224亿港元入股高鑫零售、拿下居然之家15%股权等工作。

对此，电子商务研究中心网络零售部助理分析师方格表示，阿里已将一线的线下零售商超都囊括在旗下，在新零售大趋势下，科技以及大数据在未来新零售的变革中，将发挥越来越大的价值。随着线上零售商不断向线下发展，线下零售商不断开展线上业务，线下线上将相互拥抱，线上线下企业间的合作方式也会从业务合作转到战略合作，甚至转变为资本合作。

投资新零售为阿里的未来发展创造了充足的想象空间，但这也不可避免地拖累了当前阿里的利润增速。财报显示，2018财年四季度，阿里调整后的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）为194.54亿元，较上一财年同期的165.97亿元同比增长17%，但调整后的EBITDA利润率从2017财年四季度的43%降低至31%。

对此，阿里方面解释称，调整后的EBITA利润率较低，主要也是因为新零售布局、整合菜鸟网络、投资Lazada和消费不断增长的用户基础和改善用户体验等原因导致。短期的利润增速下滑显然不会让阿里停下脚步。阿里巴巴集团CEO张勇说，阿里将在2020财年达到1万亿美元的GMV目标，且未来仍将继续扩大一直在孵化的新零售业态，继续投资并进一步扩大在B2C市场的领先地位。

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