国都证券认为，估值底政策底支撑，但趋势上修动力仍不足，仍处于需静观其变伺机而动。A股估值已处于历史底部，风险溢价补偿较高，且内外主要风险已反应较为充分，前期高规格高强度部署的政策底有支撑，预计当前位置继续下行空间有限；但经济周期、信用周期仍处于下行，企业盈利能力与业绩增速回落，且宏观政策进一步宽松空间有限，2019年股市仍缺乏趋势性修复动力；2019年估值修复动力主要取决于近中期内外压力或不确定因素的消除，及内部稳金融稳预期纾困民企的成效、市场化改革新举措的落实。股市上修动力的触发，或需对以上内外不确定因素静观其变，若有缓和或改善趋势，则有望提升市场风险偏好。在下有估值底政策底双支撑、但趋势上修动力仍不足， 预计2019年A股以区间窄幅震荡为主，重点把握结构性机会。

长城证券认为，企业盈利是决定2019年市场走势的关键要素，2019年将呈现企业盈利下行、无风险利率向下但广谱利率下行相对受限、风险溢价高位有待回落的组合，预计全年A股走势将会有所波折，下半年相对好于上半年，中期筑底需要聚焦信用扩张和实质性改革，建议关注稳增长及补短板相关的金融和基建板块；市场风格逐渐偏向科技成长，关注自主创新的5G、国防军工、人工智能、新能源汽车等方向，关注估值地位、悲观预期有望修复的电力、农林牧渔。主题投资关注中央经济工作会议重点提出的结构性改革方向如国企改革、科创板等主题概念。

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