美债收益率再现倒挂

12月24日，美债收益率延续上周跌势，并在美股午盘后跌幅扩大。美国一年期国债收益率超过两年期国债收益率，为2008年10月以来首次。

美国两年期美债收益率跌7.96个基点，报2.5593%。一年期美债收益率跌3.71个基点，报2.5811%。而美国10年期基准国债收益率下跌5.19个基点，报2.7383%。

12月4日，美国5年期国债收益率与3年期国债收益率曲线曾出现倒挂，3年期美债收益率一度较5年期高出1.4个基点，是自2007年以来首次出现倒挂。

当时，2年期美国国债2.797%已经高于5年期美国国债2.787%，与10年期美债的差距也缩窄到不到12个基点，为2007年以来的最低水平。

这一利差是衡量未来经济增长的一个公认指标，如果10年期美国国债收益率与2年期美国国债收益率曲线出现倒挂，将引发人们对即将到来的衰退的严重担忧。

有着“新债王”之称的Doubleline Capital首席执行官Jeffrey Gundlach彼时对路透社表示，这一倒挂暗示经济“势将走软”，股市随后开始跌至日内最低点。

Gundlach表示，美债收益率曲线出现倒挂是美国“经济将要走弱的信号”，也意味着 “债市总体上不相信美联储此前2019年的加息计划”。

美国政府停摆

因围绕美墨边境墙拨款问题的谈判僵持不下，美国政府的部分机构12月22日开始关闭，停摆可能持续到1月份。这是美国政府在2018年内的第3次政府停摆，特朗普的纪录已追平美国前总统卡特于1976年创下的纪录。

过去两周来，特朗普坚持要求在新的拨款法案中加入50亿美元，用于在美墨边境修建实体墙，但遭到民主党人的坚决拒绝。12月19日参院版本的临时拨款法案，只同意维持目前水平，拨款16亿美元，但20日众议院版本则同意拨款57亿美元用于美墨边境安全。

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