上证综指早盘开盘后一度回试2500点的支撑，但在探至2500.44点后，就一路震荡走高。盘中，5G板块成为短线兴奋点。

不过，成交量有所萎缩，沪市量能为857.61亿元，显示短线热钱交易意愿并不强烈，这可能会制约后续行情的演绎。

热钱回流5G板块

周一A股市场走势略超预期。一方面是因为市场预期的包括增值税等在内的减税降费的政策预期并未迅速落地。另一方面是因为近期全球资本市场的波动幅度明显超预期，上周五，美股更有全面进入技术性熊市的态势。这无疑会影响国际资本的流动，从而影响北上资金的净买入行为。

不过，在上周末，舆论信息有所回暖。比如，关于个人所得税的抵扣方案落地，这意味着包括增值税在内的新一轮减税降费措施仍在路上，为后续行情提供了新的值得期待的政策信息，也提振了市场参与者的持股意愿。再比如，5G板块峰回路转，尤其是捷克欢迎华为投资5G，再比如上周末的相关信息也显示华为在积极参与日本运营商的5G的标书答复和实验局测试，新西兰政府虽然目前对运营商提交的5G方案有不同的意见，但是客户与华为的合作也是一直没有改变。这就说明华为在5G领域，无论是技术上还是商用上都是处于领先水平。因此，华为的5G技术应用虽然有阻力，但是发展势头还是很乐观的。

如此一来，周一的A股市场就出现了卖压减缓，但买盘有所增强的态势。卖压减缓，主要是因为关于个人所得税的抵扣方案落地提振了市场参与者的持股意愿。买盘有所增强，主要是5G板块的活跃，飞荣达、东方通信等5G龙头冲击涨停板，东方通信更是再创近期新高，显示热钱对5G产业趋势的认可程度。卖盘减弱、买盘增强，如此一减一增，也就使得A股市场在周一出现了缩量企稳的态势。

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