稳增长利好频现，基建产业链弹升

虽然在近几个交易日的A股市场成交量持续萎缩，沪市已经持续四个交易日的量能低于1000亿元。但是，市场参与者对后续走势并不是太过于悲观。主要是因为他们预计新的稳增长政策会陆续出台，毕竟经济增长是头等大事，所以，每当经济数据下滑之际，市场参与者对稳增长的财政扩张政策就较为期待。

在周四早盘，一则乐观的信息就出现了。国家发改委发布了《国家发展改革委关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。

其中，关于房地产行业财务指标要求包括：房企资产总额应大于1500亿元；营收大于300亿元；不超过所在行业资产负债率重点监管线，未明确重点监管线的，原则上资产负债率不得超过85%。如此信息就传递出投资力度有望加大，无论是房地产市场还是铁路等基建产业项目均面临着较为乐观的预期。

这体现到证券市场，地产股、地产产业链的相关品种（包括厨房家电等）、中字头的基建股、轨道产业链的相关个股均有着资金持续加仓的态势，从而牵引着此类个股的股价重心迅速上移，驱动着指数摆脱了2600点的引力，在日K线图留下一根放量的中阳K线。

增量资金裹足不前，制约弹升空间

不过，就周四盘面来说，午市后的走势显示出短线A股仍不宜过于期待。

一是铁路基建股、家电股、地产股等品种明显出现了冲高受阻的态势。

二是午市后的成交量明显出现了缩量的态势。以沪市为例，早盘的成交量一度接近900亿元，但午市后的成交量只有400余亿元，如此的数据对照就说明早盘存量资金一度欢欣鼓舞，加大了受益产业链的布局力度。但午市后，却发现缺乏增量资金的认可，成交量渐趋萎缩，买力不足，导致了A股的冲高受阻。

如此走势也就说明了当前增量资金仍然不愿意加大仓位。这可能是两个方面因素，一是稳增长发力的政策信息的作用力在递减。不仅仅是因为这些信息在近期频繁出现，并未超预期。而且还在于稳增长措施对相关上市公司的业绩增量的敏感度并不是特别明显，充其量也就是减缓了业绩回落幅度，并不会带来强大的业绩增量空间。二是市场交易层面，由于近期窗口指导信息频频出现，热钱也不愿意加大投资力度。这其实对后续走势的影响力还会进一步存在。也就是说，要想增量资金重新返回A股市场，在优化交易监管、窗口交易指导等方面还需要作出进一步的调整，以提振热钱回归A股的信心与底气。

综上所述，可以推测的是，在没有进一步新的、超预期利好政策出台的前提下，短线A股仍将维持着强势震荡的格局，2650点一线有着较强阻力位。当然，有一点是值得指出的是，近期处在利好政策频出的重大时间窗口。如果有关于减税、深入改革开放新的措施等信息的话，A股的走势可能会乐观一些。否则，2650点一线的压力会反复增强。故在操作中，一方面积极捕促政策信息的变革，另一方面则是保持适宜的仓位。配置上可以跟踪一些基建补短板的受益类品种，也可以跟踪低市值、高弹性的5G板块。

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