2018年股票市场长时间出现单边下跌行情，直至10月中下旬方有企稳迹象。

展望2019年，黄文涛预期股票市场将结束单边下行的格局，进入低位震荡状态。随着政策效果的逐步显现，中国的社融有望二季度企稳，三季度经济企稳。经济逐步触底，将给股市带来较为有利的基本面支撑。

“股市各主要股指的估值均处于历史低位，与全球主要股市相比均具有较大估值优势。随着A股国际化进程的推进，中国股市将受到越来越多国际资金的青睐。此外，广谱利率的下行会带来估值一定程度的提升，这也将有助于市场企稳甚至回升。中国的A股市场已具备中长期的配置价值。”

在具体的投资策略方面，黄文涛认为，改革开放和创新驱动仍然是明年市场的主线。科创板和注册制的推出，创新会成为持续的发力点。

一方面在税收等政策方面会加大支持力度，另一方面外部环境的不确定也增强了自主创新和进口替代的必要性。通信、电子、计算机、新能源、新材料和高端制造等行业会成为市场关注的焦点。随着5G牌照的发放和建设，通信资本开支会逐步加大，相关领域的投资机会较为明显。

其次，中国资本市场走向国际化的进程仍然在持续，经济平稳回落期，海外投资者偏好的食品饮料等稳定型板块属于次优品种。

第三，银行地产等广义金融板块具有高股息的特征，利率下行也会带来相应的提振。随着经济的触底和股权风险逐步远去，2019年下半年，券商的投资机会也会慢慢凸显。最后，由于大宗商品将进入熊市，建议规避周期板块。

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