“受外围市场影响，A股不可避免面临一定的调整压力”

结合前几次A股受外围市场影响较大的情况，自10月24日的美股市场出现暴跌之后，A股的投资者对市场还是怀有疑虑的，这也就是三大指数在10月25日早盘低开的原因，但最后上证综指能够强势收涨0.02%，还是令市场颇有些意外。

“A股今天的强势表现，或意味着受外围股市下跌不利影响将逐步减弱。”国泰君安证券投资顾问何鹏程认为，外围股市下跌主要影响市场短期情绪面，A股中期走势还是要看国内政策面及经济基本面。A股跟美股处于高位不同，从年初以来已先行大幅调整，估值回到历史低位。金融监管层集体喊话，也基本明确了政策底。

杨德龙表示，美股见顶回落，对于A股的影响是多方面的。一方面可能会影响到市场的信心，影响到A股的风险偏好。但是另一方面美股的下跌也会导致一部分国际资本从美股获利了结。既进入到一些估值较低的市场，而A股无疑现在估值在全球主要资本市场里面处于比较低的位置。另一方面，美股下跌也会让美国反思贸易保护主义对于经济的负面影响。

联讯证券则持有较为谨慎的观点，该机构在研报中表示，短期美股的调整还会延续，A股不可避免的面临一定的调整压力，但由于大金融的支撑，以及A股估值已经处在历史底部，A股表现出一定程度的抗跌性。“如果美股继续下跌至2月的支撑位，我们可能会向2500点调整，能否真正形成双底，主要取决于未来国内政策对冲的进展。”

后市继续怎么走

宏观经济方面，华泰证券宏观团队在研报中表示，三季度宏观经济下行压力较大，出现类滞胀的担忧，未来需重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，一旦猪周期、原油周期形成共振，国内将出现较为明显的通胀上行风险。

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