海富通基金经理李志认为，近期市场表现较为疲弱的主要原因在于整体经济环境的不确定性以及市场对A股公司业绩的担忧。上市公司中报披露已于8月底结束，总体来看经济韧性仍在，但盈利情况有所恶化。未来整个周期品行业会出现一定变化，价格或存在下行空间。

过去一个月中，逆周期板块表现相对较好，具体包括国防军工、石油石化、房地产等。尽管房地产和基建是经济下行的对冲手段，但李志预计基建的后续扩张空间相对较小，相对更看好房地产。从中报来看，国防军工、计算机等成长板块出现底部反转迹象，ROE整体处于历史偏低水平，值得持续跟踪。

当前经济环境不确定因素较多，考虑到当前外部环境的不确定性及内部经济下行的压力，李志称，目前相对不看好传统顺周期行业（钢铁、建材、有色等）以及后周期行业，如白酒等消费板块；后续可关注国防军工、计算机等成长板块。

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