股票回购也是近期美股上涨的主要动力。

2018年上半年，美股回购总金额已达6800亿美元。根据市场研究公司TrimTabs的数据，美国上市公司二季度宣布了4336亿美元的股票回购计划，几乎是一季度2421亿美元的两倍，同比增长57%，科技股的回购活动尤其活跃，同比飙升130%。

高盛已上调全年美股回购规模预期，此前高盛曾预期全年回购金额为6500亿美元。

高盛证券首席美股策略分析师David Kostin预计，受税改政策以及企业现金流充足推动，美股市场今年的回购股票规模将达到1万亿美元，较2017年提高46%。

上半年，美股回购集中在金融、科技、医疗健康、可选消费等板块。摩根大通分析，美股回购激增主要由大型上市公司主导。

市场普遍预期，美股回购活动还将继续活跃。从往年来看，8月通常是股市回购活动旺月，2017年8月美股回购规模占到全年的13%。企业通常在7月公布财报前暂停回购股票计划以避免违反监管披露规定，直到财报发布后，企业将重新开始回购股票。

标普道琼斯指数公司高级分析师Howard Silverblatt指出，“美股企业的股票回购正出现加速势头，回购行动已成为支撑股价的关键因素。”

“这跟上一次经济危机的下跌时间长或幅度大有很大关系。上一次美国2006年和2007年房地产市场泡沫，导致了全球性债务危机爆发，可以说是上世纪二三十年代以来最大的一次经济危机。这次经济危机当中出清的力度比较大，为后来这一个大牛市奠定了坚实的基础。”国泰基金QDII基金经理艾小军认为。

在他看来，美国的家庭部门、企业部门、政府的杠杆情况或者借贷情况目前都不算高，房地产市场作为造成上次泡沫破裂的直接原因，现在也没有泡沫倾向。另外，美国的股市在过去几年中，每年有10%-20%的增长，并不是因为估值的增长，而是因为企业盈利的增长来拉动的，所以说也并没有明显的一个泡沫的迹象。

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