“现在市场上很多独角兽根本就是‘伪独角兽’。”中国政法大学资本金融研究院教授武长海对澎湃新闻记者表示，不少所谓独角兽公司估值有有着大泡沫，存在着盈利能力匮乏、业务单一等问题，还有一些完全是资本运作造成的高估值。就小米而言，武长海认为，选择最低价发行还是为了降低破发概率，为后期增值预留空间。

小米从6月25日即开始公开招股，认购过程可谓跌宕起伏。6月25日当天认购仅2.12倍。在招股第二日甚至出现了多家券商“抽飞”（取消认购），当天，10家本地券商则累计录得59.44亿港元的孖展认购，超额认购1.48倍，远远落后于市场预期。但局面在招股最后一天有所改变，截至6月28日12时，共有超10万散户投资者参与认购，超额认购近10倍。

招股过程如此波折，最重要因素还是市场对于小米的高估值存在疑虑，3个月以前市场上有声明称小米的估值能到1000亿美元，但随着资本市场的持续趋冷，雷军在6月21日的推介会上对小米估值的预期已经降低到了550亿。在上市前夜的公开信中，雷军更是直言“小米能上市已经是最大的成功”。

在科技界，雷军人缘还算不错，这次小米上市获得诸多大佬力挺。

在上市前夕的公开信上，雷军还提到马云、马化腾、李嘉诚等均对于小米表示了支持。此前据媒体报道，马云、马化腾均以个人身份下单小米IPO，金额在数千万至上亿美元不等；李嘉诚个人斥资3000万美元认购小米股票，天使投资人蔡文胜也在认购名单之列，个人投资金额或在几百万美元。

今年5月，李嘉诚旗下长和集团就已经与小米达成战略合作，合作内容包括在长和17700家门店销售小米设备等。当时长和集团联席董事总经理霍建宁被问到长和会否入股小米时回应称，对入股小米有兴趣，并且表示“小米是一家好公司”。

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