方正证券认为，股票市场处于反弹窗口布局期。股票市场2月份之后的调整，核心在于担心经济回落，一季度统计数据显示经济仍较为平稳，后续经济大概率波澜不惊。股票市场存在修复悲观预期的情形，在经济平稳，流动性中性偏松的背景下，股票市场仍延续业绩驱动力，目前正处于反弹布局窗口期，行业层面一方面关注银行地产和周期股超跌的修复机会，另一方面关注景气较高的医药、军工等成长类行业和业绩确定的成长龙头，淡化市场风险，业绩才是王道。

历史数据也佐证了市场人士的观点。定向降准作为央行释放流动性的一种方式，自2014年至2017年间，共进行了8次。其中3次为定向降准（2014年4月，2014年6月和2015年6月），5次为全面降准（2015年2月，2015年4月，2015年9月，2015年10月和2016年3月）。（部分全面降准的同时进行了定向降准，这种情况归类为全面降准）

根据长江证券的统计数据，降准后的5个交易日，上证综指4涨4跌；降准之后的30个交易日，上证综指只有2次下跌，其余均上涨，涨幅最大的是2015年2月5日降准后的30个交易日，上证综指累计涨幅达16%。

不过，2018年1月25日，央行已经实施了一次对普惠金融的定向降准措施，随后的一个交易日（1月26日），上证综指收涨0.28%；此后的30个交易日（1月26日至3月15日），上证综指累计收跌7.25%；截至目前仅完成了51个交易日，尚不足90个交易日。

因此，从概率上来看，短期9次降准后，有5次上涨，4次下跌；30个交易日的数据同样是，6次上涨，3次下跌。

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