“爱生活，爱拉芳”，这句广告语曾经流行一时。作为日化行业中重要组成的洗发、护发行业老大，拉芳家化(603630.SH)是近14年唯一上市A股的日化企业，洗发水市场占有率仅次于宝洁和联合利华，但是其上市候营收却不如人意，两年市值蒸发了80亿。

为了冲破困局，拉芳家化发展美妆和线上渠道，今年还准备向商超发力，在经销商大会上，其表示，未来的2—3年内，拉芳的产品和服务将输送到约3万家的大卖场和大小超市。

市值2年蒸发80亿

国内的日化行业发展得较早，有专家称，在2005年前后，相似企业层出不穷，每天在电视上宣传的日化品牌有40多个，本土日化企业迎来了黄金发展时期。拉芳家化在众多品牌中知名度快速上升，此后，拉芳创始人吴桂谦开始“矩阵”式的多品牌战略，将产品从单纯的洗发水，扩展到肌肤、口腔、日用等方向。

随着宝洁、联合利华进入中国，通过平价的产品，比如飘柔、潘婷、舒肤佳等迅速打开日化市场，加上宝洁、联合利华等国际巨头每年对于产品的研发投入、广告投入都比国内更多，本土日化品牌的市场份额不断下降，到2013年，本土品牌只占据26.1%。

拉芳家化在夹缝中生存，仍然实现了连年增长，并在2017年3月上市，市值最高超过120亿，本想通过上市，用资本力量应对竞争，却不想上市后的拉芳营收开始出现下滑，截至目前，其市值为40.51亿，两年蒸发80亿。

强化对一二线都市的辐射力度

近年来，拉芳家化的整体业绩不断下滑。据此前媒体报道显示，截止到2017年年底，拉芳共有2.66亿元商品积压在库房。财报数据显示，2016年，拉芳家化营收同比增长6.53%至10.49亿；扣非净利润同比下滑1.39%至1.403亿。2017年，拉芳家化营收下跌6.47%至9.811亿，还不及宝洁的10%；扣非净利润再次下滑12.33%至1.23亿。拉芳家化公布的2018年上半年财报显示，2018年1—6月，拉芳实现营业收入 4.4亿，同比增长2.78%；归属于母公司所有者的净利润为8344.6万，同比增长57.84%。而从渠道收入构成来看，公司以“大润发”“物美”等为代表的KA渠道销售增幅较大，实现营业收入1.34亿元，占营业收入的比重为30.43%，较去年同期增长10.33%。可见，拉芳家化依然是靠传统商超渠道实现营收。

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