2019年1月5日，兰州黄河发布业绩预告，预计2018全年净利润为-7000万元至-6500万元，下降幅度为-531.14%至-500.34%。而出现大额亏损的原因，兰州黄河表示，A股市场持续震荡下行，公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降。兰州黄河还强调，从目前情况看，2019年我国经济发展和资本市场运行仍面临下行压力，公司现有证券投资账面收益情况仍将面临较大不确定性。

“一块土地”引发股东内讧

兰州黄河除了热衷证券投资，对房地产也颇青睐，股东们还曾因为一块土地发生了内讧。2012年11月12日，兰州黄河与新盛工贸和兰州麦芽于签订了《股权置换协议》，将持有的兰州麦芽65%的股权与新盛工贸通过兰州麦芽间接享有的金昌麦芽73.33%股权进行了置换，置换后，公司持有金昌麦芽73.33%的股权，新盛工贸持有兰州麦芽100%股权，兰州麦芽成为新盛工贸全资子公司。

在上述股权置换中，兰州黄河持有兰州麦芽65%股权对应的资产为兰州麦芽的生产、办公用房及生产机器设备，其全部坐落在位于兰州市七里河区郑家庄108号、面积77.84亩的土地上；2017年12月11日，兰州黄河和新盛工贸达成协议，兰州黄河拟将兰州市七里河区郑家庄108号、面积77.84亩的地块以2068.78万元转让给新盛工贸，该关联交易在当天的董事会上获得通过。据了解，新盛工贸是兰州黄河持股21.51%的第一大股东新盛投资的控股股东。

在深交所随后再三追问下，兰州黄河披露，持股3.76%的第三大股东甘肃省工业交通投资公司的派出董事陈衣峰曾委托董事牛东继投下反对票，认为“所涉土地的评估方式与评估值的确认均存在瑕疵，未考虑土地变性开发后的增值空间”，要求“将该议案提交到股东大会审议”。

据兰州黄河董秘魏福新介绍：“陈衣峰早在参加董事会第九届十八次会议之前，就已从三股东处离职，目前在二股东湖南昱成参股的一家企业就任总经理一职，故陈衣峰作为公司董事委托其他董事投反对票的立场，究竟是代表哪一方对意见，公司难以判断。”

　　董事质疑兰州黄河贱卖土地 深交所发函关注(资料来源：深交所)

据中国网财经了解，兰州市七里河区郑家庄108号，为东临内路及居民住宅区，南至兰州电力修造厂铁路专用线，西至金港城住宅小区，北至兰州金港糖酒商贸城地块土地使用权。通过公开信息可以看到，七里河区的土地近年来是大热门，2015年土地均价涨幅最为明显，土地均价上涨5.73倍。由于上述关联交易自披露以来持续受到交易所的关注与问询，同时二股东湖南昱成愿意以7784万元购买该关联交易所涉土地之使用权，兰州黄河才决定将其撤销。

当然，兰州黄河股东的矛盾不仅限于上述土地波折。2017年11月17日，二股东湖南昱成就以“新盛投资董事长期冲突，无法对公司经营管理事项做出通过的决议”等为理由，要求解散新盛投资；12月4日，湖南昱成发起另一起诉讼，希望解散新盛工贸。

　　再回首啤酒主业，已物是人非

在“炒股”发挥远不如从前时，回看兰州黄河原本的啤酒等主营业务，几乎已被市场“遗忘”。2018年上半年，兰州黄河主要产品啤酒、饮料、麦芽的收入分别为2.01亿元、2430.53万元和4129.59万元，与上年同期相比分别下滑3.95%、4.08%和47.14%。

　　2010-2017年兰州黄河扣非净利润和证券投资收益对比(制图：中国网财经 刘小菲)

2010-2017年间，兰州黄河的扣非净利润分别为1572.70万、-96.99万、1170.51万、1090.45万、2077.69万、1870.26万、-1055.90万和441.82万，合计金额7070.54万元。以此计算，兰州黄河这8年时间里，其炒股收益是经营啤酒等业务收入的3.5倍。

　　2011-2017年兰州黄河啤酒销量一览(制图：中国网财经 刘小菲)

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