中企卖外汇期权“捞外快”，这轮强美元难撼人民币

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2018-06-12 09:06:39 第一财经APP 参与评论()人

4月以来，美元指数大涨近6%，尽管人民币小幅回撤至6.405附近，但比起一度崩盘的新兴市场货币（尤其是俄罗斯卢布、巴西雷亚尔等）可谓稳如泰山。更值得注意的是，从企业预期来看，人民币前景也并未走坏。

彭博数据显示，年初以来境内银行客户一直净卖出外汇期权，最新披露的4月数据为净卖出48亿美元，创2015年有相关数据以来最大，即企业卖出美元/人民币看涨期权，亦即看空美元对人民币，并希望以此赚取期权费。

“目前，企业结汇的意愿较强，也对人民币形成支撑。有些结汇企业觉得人民币不会太多走弱，认为涨跌都有限，愿意在目前位置卖些看涨期权来先收期权费。如果价格真正到执行价，他们也愿意在执行价被行权，比如美元／人民币到6.45处行权，因为这些企业多数本来就要结汇。” 某外资行中国金融市场部副总经理兼交易主管对第一财经记者表示。

同时，根据国家外汇管理局（下称“外管局”）数据显示，4月未到期期权Delta净敞口为 -1636亿元人民币，且今年以来一直处于负值，“这意味着企业以外汇期权对冲需求较弱，人民币预期仍然稳定。”招商证券宏观分析师刘亚欣告诉记者。主流机构预计，今年美元／人民币的区间为6.2到6.45，随着欧元区政治风险转淡、欧洲央行紧缩预期再起，各界认为美元再持续大涨的空间亦有限。