单道“飙车”？人民币仍在双行道

本周初，人民币再现加速升值，离岸人民币兑美元单日拉升近600点，在岸人民币兑美元短短两日也大涨约800点，两者双双逼近6.24并续创“8·11”汇改以来新高。

此番人民币汇率意外飙升引发市场猜测，但分析人士认为，这次人民币大涨仍是市场自发行为，美元指数超预期的疲弱导致投资者抛售美元的动力突然增强可能是主要原因，流动性较差的市场环境则起到了推波助澜的作用。短期而言，在美联储加息靴子落地、贸易摩擦升级等因素影响下，美元仍可能延续弱势震荡走势，人民币兑美元仍有一定的升值空间，但基本面并不支持人民币持续单边升值，且美元也存在阶段性反弹的可能，未来人民币保持总体稳定、双向波动是大概率事件。

人民币意外飙升

持续震荡一个多月后，本周初人民币汇率意外出现一波急涨行情。

周一(3月26日)，银行间外汇市场上人民币兑美元即期汇价于14:30后突然走高，盘中出现几波直线拉升，并接连突破6.31、6.30、6.29、6.28四道关口，16:30收盘价报6.2849元，较前收盘价大涨391基点，单日涨幅为2月以来最高；进入夜盘，在岸人民币即期汇价继续上冲，18时左右升至6.2690元附近后涨势稍歇，23:30夜盘收报6.2741元，较上日大涨397基点。

当日香港市场上人民币兑美元汇率也在午后出现异动，北京时间26日15时后，离岸人民币兑美元即期汇价从6.31下方急升至6.26上方，短短3个小时拉涨逾500基点，22时后继续上扬并触及6.2536元的日内高点，当日收报6.2543元，单日涨幅高达583基点或0.92%。

随后的3月27日，人民币兑美元中间价早间调升377个基点至6.2816元，调升幅度创2017年10月11日以来最大，并创2015年8月11日以来新高。中间价公布后，在岸人民币兑美元盘初涨逾200点报6.2550元，高位震荡较长时间后，于14时又迎来一波拉升，盘中刷新“8·11”汇改以来新高至6.2418元，尽管随后因美元大涨而明显回落，16:30收盘价仍报6.2728元，较上一交易日涨121个基点。同日，离岸人民币兑美元盘初涨逾百点，在午后的同步拉升中涨破6.24关口至6.2370元，涨幅一度超过170基点，截至北京时间16:30则回落至6.2479元，上涨64基点。

过去两个交易日，在、离岸人民币兑美元汇率最大涨幅均在800基点左右，且双双续创“8·11”汇改以来新高，打破了2月中旬以来的区间震荡格局。

美元疲弱是关键

人民币汇率这波急涨出乎市场意料，但并非无迹可循。如此前一样，近期美元指数走弱，为人民币反弹提供了外部条件，这也是人民币兑美元汇率大涨的主要原因。