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一财研选｜行业景气度周期有望延长，优质白酒股持续受益！
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2018年6月4日目录
►行业景气度周期有望延长，优质白酒股持续受益（中泰证券）►跨境出口B2C需求旺盛，拉动传统物流企业转型升级（华泰证券）►棉价长期涨势明确，低估值棉纺龙头享存货升值收益（中泰证券）►储存器量产元年临近，半导体前驱材料机会来临（申万宏源）►消费市场持续复苏，百货、黄金珠宝行业率先受益（光大证券）
1.行业景气度周期有望延长，优质白酒股持续受益（中泰证券）
2015年起白酒行业持续上行，应客观认识行业并非全面向好，核心是结构性回升，上市酒企增速要快于行业整体，规模以上企业数量小幅增加，但亏损企业的数量仍在逐步扩大，2017年上述差距进一步加大。
从需求端来看，白酒消费结构发生根本性变化，限制三公消费后，白酒的政务需求出现断崖式下滑，商务消费商务和个人消费成为主战场。中泰证券认为，尽管名酒普遍受到重创，但品牌赋予的价值和强大的资金实力，使其有能力承接应对消费群体的变化，中小酒企则在这场变革中失去生存土壤逐步淘汰。
