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2018年6月3日目录

►三元材料推动镍需求释放，长短期均有需求驱动力（民生证券）►医药零售迈入精细化管理时代，四大龙头各显神通（兴业证券）►地产处历史估值低位，基本面韧性增长提供向上弹性（中金公司）►棉花产业迎来长周期拐点，粘胶短纤进入上涨通道（申万宏源）►医疗管理体制大变，医疗大数据望迎来历史性机遇（招商证券）

1.三元材料推动镍需求释放，长短期均有需求驱动力（民生证券）

三元材料的组成成分中，镍含量的增加可以提升动力电池的能量密度，提升新能源汽车的续航能力。国家相关政策明确指出2020年动力电池系统比容量要力争达到现在的一倍以上。而钴价的大幅度上涨也提升了生产成本，三元材料的低钴高镍化发展趋势显现。

民生证券指出，目前国内主流的三元材料仍以523和111为主，未来622和811的占比会逐渐加大，其中811的镍含量是111的2.6倍。同时，预计2020年国内新能源乘用车产量将达到200万辆，年均复合增长率50%。新能源汽车产量的增长叠加单车镍消耗量的提升，硫酸镍需求将快速增长。新建产能需要接受长周期的安全和环境评估；使用红土镍矿制取硫酸镍的工艺投资大、成本高，民生证券预计未来全球硫酸镍将出现明显缺口。

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