对这类交易，上交所保持高度警惕，加大对此类交易动机的甄别力度，加强“刨根问底”式问询。监管的重点是关注标的资产的质量和控股股东的套现动机，并要求中介机构进一步核实情况，提醒公司在疑点澄清之前审慎推进交易。对存在重大嫌疑的，提请证监局核查，必要时与证监局联合开展现场检查。这些监管行动，充分发挥了监管威慑力，有的公司调整了资产估值，有的主动终止了资产交易。后续，上交所将继续关注控股股东涉嫌高额套现的资产交易，保持从严监管的高压态势。另一方面，监管中也关注到，这些交易也存在市场化约束不足的问题，例如，审议相关交易的股东大会参与程度低、独立董事意见流于形式、中介机构专业意见也多为随声附和等。对此，上交所将加快完善相关制度，采取多种方式提高股东大会的参与度，增强中小股东的话语权，强化独立董事的履职意识和问责力度，督促中介机构切实发挥“看门人”职责。

严厉打击资金占用和违规担保等行为

控股股东出现流动性危机后，觊觎旗下上市公司平台，通过资金占用、违规担保等侵占上市公司资源的行为屡见不鲜，也是证监系统前些年的专项整治重点。经过前几年的治理，取得了较好的成效。但在当前市场资金趋紧、金融监管从严的环境下，上述乱象有抬头之势。例如，*ST保千原实际控制人因信用危机，主导上市公司对外投资、形成大额预付账款或应收账款的交易，将资金转出挪为己用。又如，近期市场高度关注的*ST天业，其控股股东已资不抵债，涉及巨额欠款和诉讼，年审会计师发现公司为控股股东违规担保金额达约11.67亿元，且公司约26亿元保理资金去向不明，涉嫌被控股股东占用。此外，还有个别公司控股股东以商业票据等方式套取公司资金，通过破产重整虚增债务等复杂资本运作掏空上市公司，持续出售公司资产导致主业空心化。这些恶性违规，对上市公司危害极大，也往往表明上市公司的内部控制失效和公司治理失序，生产经营面临巨大风险隐患。相关风险一旦爆发，股价往往呈现断崖式下跌，不仅投资者损失惨重，也对当前不断改良的市场生态造成负面影响。

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