5月6日晚间力帆股份（601777.SH）披露定增预案，公司拟向不超过10名的特定对象，非公开发行股票不超过2.61亿股，募集资金总额不超过24.8亿元，投资新能源汽车项目。

此举引发各方关注，新能源汽车专家对第一财经记者分析指出，力帆不同于国内其它企业的充电模式，走的是换电的技术路线，在时间和价格上有其独特性，其发展走向值得关注。

根据此次定增预案的公告，力帆股份的募资将投资于智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车16亿瓦时锂电芯项目、智能轻量化快换纯电动车平台开发、新能源SUV车型研发及偿还借款。力帆股份将借此构建在换电模式下、以“能源站”为核心、技术研发及核心零部件的制造相配套的完整智能新能源汽车产业链。

最新财务数据显示，2017年，力帆股份实现营业收入126亿元，同比增长14.07%；净利润1.71亿元，同比增长106.46%。今年一季度，公司实现营业收入32.59亿元，同比小幅下降3.59%；净利润6169.31万元，同比增长9.49%；扣非后净利润7449.89万元，同比大增79.83%。值得注意的是，2018年1至3月公司新能源汽车销量为1821辆，同比增长77.83%。

早在2015年5月26日，围绕新能源战略，力帆股份推出了定增预案，拟以12.08元/股的价格向包括控股股东在内的9名投资者定向增发约4.3亿股股票，募资约52亿元，全部用于智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车60亿瓦时锂电芯项目、30万台智能新能源汽车电机和电控项目、30万台智能新能源汽车变速器项目、智能新能源新车平台开发项目等项目。

之后，经过了两次修订，力帆股份将融资总额缩减至22.4亿元，发行底价下调至10.46元，发行数量减少至2.15亿股，募投项目也相应做了调整。2017年6月6日，上述定增计划获得了证监会发审委审核通过，并于8月10日收到了正式批文。不过由于公司股价一直处于严重倒挂状态，最终导致融资计划暂时搁浅。

虽然此前融资计划暂时停滞，但是力帆在新能源车研发制造方面没有停止脚步。在5月4日刚刚落幕的第十五届北京国际汽车展览会上，力帆汽车带来了一款纯电动新能源轿车——力帆650EV。从现场官方公布的数据看，力帆650EV采用的三元聚合物锂电池，工况续航里程可达300公里，60公里/小时等速续航里程达360公里。

“力帆的项目，我实地参观考察过，走的是一条不同的技术路线。”长期跟踪研究新能源汽车领域的独立汽车分析师张翔对第一财经记者分析说，和目前中国国内其它新能源车企致力于“充电”技术的研发路径不同，力帆采用的是“换电”的技术路线，虽然力帆的新能源汽车也有充电接口，但是力帆方面还是推荐用户使用换电的模式。

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