日前，财政部网站信息显示，财政部、国税总局、人保部、银保监会和证监会5部委联合发文《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（简称《通知》），标志着酝酿多年的个人养老第三支柱正式启动，这是我国个人养老体系的一个重大进展。

“首先是填补了一个空白。之前我国第三支柱个人养老金是空白的，《通知》的一点是将公募基金引入养老金，这是个人和资本的共同需求，一定程度上也起到推动家庭理财转型的作用。” 中国政法大学教授胡继晔对第一财经表示。

第一财经了解到，《通知》不是保险业政策，保险、基金、银行等金融机构都可参与产业；公募基金、中国结算在证监会的指导下，坚持账户制导向，有序开展准备工作，一年后纳入公募基金，启用中登平台。

“发布《通知》意味着公募基金一年后等同于保险产品，可以参与个人税延养老账户的一个市场主体，政策上是与保险一视同仁的。”一位老牌公募基金养老金部门人士告诉记者。

一年准备时间

《通知》明确了“个人商业养老资金账户”的唯一性，专用账户与居民身份证件绑定，类似现在的社保卡，意味着该账户作为个人养老第三支柱建设的载体正式落地实施。

“美国的做法是给予个人自由选择权，税收优惠给予了账户，在账户中可以用来投资保险，也可以投资于基金。”该老牌公募基金养老金部门人士说。

他向第一财经介绍，相对于产品，账户制是指建议商业养老账户，账户中缴纳工资的一部分可用来免税，即税收基于账户层面展开。

“在这个账户中，资金是可以享受税收递延，至于账户选择什么产品对税收影响不大。如果资金直接投放到产品上，产品的征税将会非常麻烦。然而账户制下，不管购入产品量是多少，申赎时间早晚，只需要按照账户进行计算。基金就是账户可选的一类养老金产品，但也不排除投资于其他产品。”上述养老金部门人士进一步总结道。

同时，《通知》明确了账户投资范围，试点期间先开展商业养老保险产品，试点结束后将公募基金等产品纳入个人商业养老账户的投资范围。

这意味着，《通知》给基金行业留下了一年的准备时间。

一位基金业协会人士向记者表示，《通知》意味着一年试点结束之后，公募基金也可以做为一个市场主体来参与税收递延型商业养老保险。

“居民的投资理念到了转变的时候。应该从之前的储蓄养老向投资养老转变过渡。长期来看，单靠银行储蓄很难跑赢通货膨胀，只有权益类产品才能跑赢通货膨胀。”胡继晔说。

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