这家为非营利性大学和学院提供SaaS解决方案的公司在2008年成立，2014年在纳斯达克上市，当时的定价是每股13美元。截至4月13日收盘，2U股价83.28美元。

相比股价表现，2U的盈利状况并不理想，在上市之前的三年，每年净亏损超过了2000万美元。

欧蓬认为，相比盈利情况，美国投资人更看重的是这几个问题：一是商业逻辑，商业模型的逻辑是不是最恰当，二是你的技术门槛和壁垒是不是够高；三是业务扩展性怎么样。

从管理团队的讲述来看，投资方对于尚德机构的估值其实更倾向于互联网的估值方法。

光大证券去年末发布的报告称，A股教育类公司2017年整体估值水平不到40倍，同期的美股教育类公司估值水平达49倍，港股教育类公司估值水平为29倍。

吕露对记者说，我们跟投资人讲成人教育跟K12教育有什么不一样，投资人听完之后发现这个领域其实是有自己的特色的。虽然不像K12那么刚需，但是跨越的年龄段长，人群数量更多，成人学习更容易在线化。

2017年，国内共有四家教育行业公司赴美上市，分别是红黄蓝、博实乐、瑞思学科英语、四季教育。

截至2017年底，尚德机构80.5%的收入来自成人学历自考业务。如果这种针对成人的学历教育模式能够被投资方看好，将为在线教育公司深挖成人市场提供契机。

2010年时，安博教育、环球雅思、好未来和学大教育在美国上市，此后的七年间，市场慢慢淡了下来。一直到2017年左右，教育公司赴美上市才出现了又一次的集中爆发。

欧蓬对记者表示，2010年左右赴美上市的公司是K12维度，在整个教育行业里，K12是细分领域最容易规模化的，学大、好未来、安博（安博有部分业务是K12）都是如此，但是在现在的这波上市潮里，业务就更多元化了。在这段时期，各个细分领域都开始形成了整合，一些头部公司开始出现。但是，每个细分领域的竞合没有真正完成，未来还会有很多战争和升级、颠覆的机会。

“在成人教育市场里，不是模式为王，而是SKU（商品品类）为王，占领一个大市场的SKU，然后对模式进行持续的迭代，战争时间越长越对我们有利。”欧蓬对记者说道。

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