重估中国稀缺科技龙头,研发货币化的视角。我们定义一个指标叫“研发支出前盈余”E&R(earnings & research)。对于大部分公司来说,研发支出前净利润(ER)的增速均大幅高于PER的水平,显示依靠研发增长强劲,均有较大的市值提升空间。
如果中国要在科技领域接近美国,那么中国的科技上市公司的规模也必然会接近美国。但目前来看,差距仍然是一个数据级。中国科技股,成长仍在路上!