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中国原油期货上市倒计时,投资者如何备战?

2018-03-23 09:32:19    第一财经APP  参与评论()人

在“中国版”原油期货挂牌上市进入倒计时之际,上市之后将如何定价、期货从业者的关注点以及投资者又将如何备战中国原油期货,成为市场的关注点。

已在国际上产生较大影响力的主流原油期货成为中国市场的一大参照物。虽然中国原油期货与国际上主流的原油期货合约标的不一样,但多位期货行业人士认为,前期,国内的原油期货价格可能会受外盘影响,长期看,则有望走出自身的独立行情。

对于计划参与中国原油期货投资的投资者而言,有业内资深人士建议,投资者需充分认识原油期货风险管理与价格发现的功能,按照实际现货需求量、贸易量参与套期保值。在交易过程中要特别关注国际油价联动,关注不同市场、不同期限之间形成的原油价格网、价格“曲面”,多挖掘、多利用结构性机会,少做单边判断。

定价预期

在投资中国原油期货之前,国际市场重要的原油期货合约及其主要的不同点值得关注。

据了解,目前国际上有11家交易所推出了原油期货。其中,芝加哥商品交易所集团旗下纽约商业交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)为影响力最大的世界两大原油期货交易中心,其对应的WTI(West Texas Intermediate)、布伦特(Brent Crude)两种原油期货也分别扮演着美国和欧洲基准原油合约的角色。

WTI是美国西德克萨斯中间基原油,它是一种轻质低硫原油,美洲地区的原油贸易主要以WTI原油期货价格为作为基准价;布伦特原油是出产于北大西洋北海布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油,运往欧洲等地的原油主要以布伦特原油期货价格作为基准价。

在多位期货行业人士看来,中国原油期货和国际上主流的原油期货(WTI、Brent)最大的区别在于合约标的油种不一样,前两者的合约标的均为轻质低硫原油,中国原油期货合约标的为中质含硫原油,这主要因为中质含硫原油资源相对丰富,其产量份额约占全球产量的44%,且是中国及周边国家进口原油的主要品种,再者目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准。

关于中国原油期货上市后的定价预期,海证期货资管部负责人倪成群认为,中国在原油方面无论是生产还是消费都位居前列,应该希望能体现国内的消费情况,从而形成一定价格区间。

 

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