一财研选｜“小度在家”带上屏幕，智能视频引领音箱升级(4)

近日，斯德哥尔摩和平研究所发布2017年世界军贸数据显示，最近五年（2013～2017年）全球军贸规模145.6亿美元，较前五年（2008～2012年）提升10%；美俄等前五大武器出口国共计占比74.4%。

中信证券认为，在地缘政治紧张加剧、美国战略重点转移的背景下，世界防务支出将进入扩张周期，军贸市场的景气度也将持续上行。2018年我国军费预算增速回升，并叠加军改趋于明朗后军队招标的恢复，行业景气度有望获得较大改善。

美国特朗普政府《国防战略》概要明确将国防战略重点由反恐转向强国竞争，并将亚太列入重点关注地区；从军费支出上看，美国参众两院同意的2018年近7000亿美元的国防开支，大幅超过《预算控制法》规定的上限。美国开启军事扩张周期，且在亚太等重要区域强化军事存在，地区不稳定因素加剧，未来一段时间世界主要国家的军费支出或将快速增长。

近年来，我国军费预算占财政支出的比例稳定在5%左右，占GDP的比例稳定在1.3%左右。随着宏观经济增速的放缓，2015～2017年军费预算增速分别为10.1%、7.6%、7.0%，处于下行通道。2018年随着国家国防建设的需要，以及外部不稳定因素的加剧，国防预算增速回升至8.1%，军费二阶导转正。

国际军贸市场呈现寡头垄断格局，美俄德法中英六国武器出口比例接近80%，其余国家出口占比略超20%。2017年美国武器出口124亿美元，占比39.8%，继续领跑军贸市场；俄罗斯紧随其后，以61亿美元占据第二，占比19.8%。