美股逼近闪崩前高点，市场静候鲍威尔证词(2)

强劲的经济基本面和美股公司优异的盈利表现仍是股市上涨的主要动力。2017年第四季度美国企业盈利的增长是15.2%，这是2011年第三季度（16.8%）以来的最高增幅。自2017年12月31日以来，由于加入最近通过的税收立法导致公司税率下降的因素，分析师提高了2018年标准普尔500指数每股盈利的预测7.0％。

值得注意的是，“这是自从FactSet在1996年开始追踪这些数据以来，全年每股盈利预测的最大增幅。当然，企业是否能够达到这么高的盈利也是决定市场走向的一个大因素。” 董伟琴告诉记者。

机构认为，科技板块应该会持续跑赢，这也是推动大盘持续上涨的动力所在。例如，科技巨头亚马逊（Amazon）和耐飞（Netflix）的股价今年节节攀升，这两只股票在2018年分别上涨了27%和45%，双双创下历史新高。

市场关注鲍威尔证词

其实，这一轮闪崩可以说是起源于一份就业报告，其显示美国工资增长已加速，逼近2.9%，这也暗示通胀可能加速攀升，导致美联储加速加息。在经历了长久的平静后，剧烈波动瞬间重回市场，很长时间位于10以下的“恐慌指数”VIX在上周一一度飙升至50的高点，导致无数做空VIX的机构爆仓。

去年，美联储并未受到自满情绪爆棚的市场太多关注，然而当前一切都已经改变，尤其是在鲍威尔新官上任后，其政策立场仍不太明确。本周将迎来鲍威尔上任以来的国会首秀，他将在当地时间2月27日早上8:30向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，另外还将在当地时间3月1日早上10:00向参议院银行委员会发表证词。

“尽管此前很多人在鲍威尔上任前就认为他是‘中立派’或‘共识寻求者’，但事实只有在观察他上任后的政策行动后才能见分晓，市场也因此高度关注28日的证词。”某国际大型保险公司首席经济学家Henry Mo对第一财经记者表示。

市场对于这位新主席的担忧主要是，美联储因为担心经济过热而过快过多地推进紧缩，鲍威尔或许可能想用加速紧缩来证明自己对美联储独立性的坚持。但是，仓促紧缩的风险也是极大的。之所以当年美联储前主席耶伦力排众议、坚持缓慢加息，就是因为劳动力市场看似景气，但事实上并没有充分复苏，金融危机的打击是巨大的，且创伤是结构性的，复苏所耗费的时间也比想象中更长。