质押新规两周后实施，高比例质押股“有点儿悬”(2)

此后，银河生物并未忙着复牌，而是转入重组停牌。公司9月15日发布，拟现金收购北京远程心界医院管理有限公司（下称“远程心界”）不低于66.776%的股权，争取收购远程心界100%股权，远程心界整体估值在50亿至60亿之间。

对于此次交易，市场与监管的关注聚焦在了重组进展与收购资金来源。截止目前，交易双方尚未签署关于标的资产购买的正式协议。公司在公告中和投资者交流会上称，由于远程心界2017年采取了较为积极的销售策略，应收款上升过快；重组各方商定在远程心界业务模式调整和优化效果清晰后再进行审计评估，并签署正式重组协议。

除重组进度还不明晰之外，银河生物对于收购资金的安排，也引来市场争议。根据公告，此次交易为现金收购，以远程心界50亿元估值测算，67%股权相应对价近34亿元。目前，银河生物已向远程视界集团支付合作订金3亿元。深交所在此前的问询函中，也对重组进展、收购资金来源等继续追问。银河生物回复称，收购资金将来源于上市公司申请的并购贷款，目前公司已对接意向的资金提供方，预计在重组方案获批后提供并购资金。

然而，伺机释放的重组预期，依然没让银河生物摆脱厄运。

原定在今年1月18日前披露的重组预案，因“相关重组工作涉及的工作量较大”而无法按时公布。银河生物在当天复牌。在随后的12个交易日内，该股累计下跌34.48%。至2月5日，银河集团部分质押股票低于平仓线，银河生物再次申请停牌。至申请停牌期满，银河生物在2月26日复牌，开盘不久就封在跌停板，午后开板并收跌6.1%。

岌岌可危的股权质押、大手笔的并购重组，银河生物及控股股东所面临的麻烦不小。截至此次停牌，银河集团累计质押股份占所持有公司股份已达99.84%，占公司总股份47.71%。目前，控股股东质押股票中约有33.02%已低于平仓线，平均履约保障比例为126.8%。

最新的公告显示，银河集团仍正通过补充抵质押物、处置部分流动性较好的资产、提前还款、补充保证金等一系列措施提升履约保障比例。

质押新规显威

尽管短期内延缓平仓危机的冲击，但股票质押新规实施在即，留给“银河生物们”的时间已经不多了。

2月26日晚间，龙大肉食发布公告，控股股东已通过筹措资金等措施，解除此前的质押平仓风险。据不完全统计，仅在年后，印纪传媒、海虹控股、天夏智慧等多家发布公告，宣布控股股东已消除平仓风险。但与此同时，与银河生物的情况类似的是，顾地科技、凯恩股份等多只个股仍因平仓风险而在停牌自救中。