巴菲特股东信划重点：15只爱股拆解，比亚迪取代IBM入榜(2)

行为经济学者、行为金融专家郑磊博士对巴菲特的重仓股点评称，还是以传统经济为主。

他对澎湃新闻记者说：“除了苹果，巴菲特还是没有投资太多新技术类公司，而且苹果公司的投资占比还很少。投资IBM和比亚迪，其实仍应该看作是传统经济为主的投资。因为IBM之前是做计算机硬件的，之后转型IT咨询，但转型不太成功，所以他放弃了。而比亚迪是个制造业企业，这是巴菲特的长项领域，新能源汽车是个传统汽车和新能源电池的结合体，你可以把它看做是传统制造业的一个延伸发展，投资占比也只是位于所有投资项目的中游水平，8%左右。”

此前，已经有不少市场人士对于巴菲特未能紧跟潮流风口的投资路径表示怀疑，近年来美国市场上涌现出的科技巨头，如Facebook、亚马逊、谷歌等，都没有出现巴菲特的投资身影，致使巴菲特的投资理念一度遭到诟病。

郑磊坦言，一个人的投资风格很难发生太大的转变。“尤其巴菲特已经这么大岁数了。在后巴菲特时代，我们才有可能看到风格的巨大转变，这和未来的接班人是谁有关。”

不过，他也提出，比亚迪的新能源汽车仍然可以视为一个风口。

“我是看中比亚迪的新能源汽车的，显然是风口，比亚迪可以成为国内这个领域的长期龙头，现在已经是龙头，巴菲特也看中的是它保持长期领先的能力。另外比亚迪的电池技术和云轨，都是值得关注的。”

除此之外，信中还有哪些值得关注的地方？

郑磊对澎湃新闻记者说：“一是持有1700亿美元市值的流通股，他预计每年波动会达到100亿美元，根据美国新会计准则，这部分要记入损益表并披露，他已经意识到对公司业绩很不利，波动达6%，所以提醒投资者留意公司真正的价值是什么。作为价值投资者，他关注的是这些公司能够提供的长期投资价值而不是市值，大家知道炒股票的波动是很高的，而伯克希尔·哈撒韦公司持有这么大的流通股，自然会受到影响。以前按旧会计准则，不会有太多人关注这部分，以后就会很明显。”

另一个很有意思的地方是巴菲特的10年赌约。

这个赌约的内容是，挑选出5只FOF（fund of fund，基金中的基金）基金，通过这5只FOF投资于超过200只对冲基金。这些明星基金经理在经过10年的操作之后，累计的年化收益率分别达到2.00%、3.60%、6.50%、0.30%和2.40%，竟然没有一个能够匹敌标普500指数的年化收益率8.50%。