一财研选｜资源稀缺叠加资本逐鹿，这个行业迎来戴维斯双击！(2)

东吴证券指出，在“宏观经济向好+渠道调整到位+龙头全面提效”等多重利好共振下，以森马、海澜为首，品牌服饰龙头2017年四季度及2018年一季度零售表现优秀，叠加2017年四季度阿里巴巴与海澜、太平鸟签订战略合作协议及本次战略投资者举牌海澜并成立产业投资基金，皆表明线下兼具品牌力、渠道里的品牌服饰龙头已是稀缺资源，将成为阿里、腾讯新零售版图下的重要模块，并得到大体量资金的青睐，龙头或将迎来基本面与估值同时提升的戴维斯双击。

东吴证券看好终端零售规模在百亿以上、渠道资源丰富、自身经营效率领先同业的白马龙头海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）、太平鸟（603877.SH）。

2.“美元走软+经济复苏”，铜锌等基本金属持续看好（天风证券）

天风证券指出，受益于海外强劲的经济复苏和美元的持续走软、供给端的严重束缚，LME交易所锌价连续创十年新高，近期维持高位震荡格局，黄金受到提振，其余铜、镍等品种近期价格重心也有抬升，目前均处高位。

天风证券认为，美元的走软有可能是接下来常态。前段时间，美国财长罕见反常公开支持弱势美元，随后的辩解也显得言不由衷，考虑到美国总统特朗普在达沃斯论坛上的讲话，暗示这届美国政府从贸易角度考虑已经多数达成弱势美元共识。外部欧日经济复苏强劲也支撑其货币走强进一步打压美元。