对美元劲升已达6.3，人民币被称“最佳避险币种”(2)

美元的贬值被市场视为“反常”，因为美国经济当前的复苏势头良好，美联储加息也在提速。

王胜祖表示，美元疲弱的原因主要是由于过去一年，特朗普多项政策的不确定性，比如税改政策迟迟不能落地，以及美国国内政治的分歧，比如预算草案难以达成等，令投资者信心发生动摇。

刘健在接受第一财经记者采访时表示，短期来看，受美元走弱影响，人民币汇率可能继续保持强势，不过需要关注美元近期超跌后可能出现的技术性反弹。此外，人民币对美元汇率已回到2015年8月的水平，不排除出现波动走势。

王胜祖表示，2018年美元指数大概率持平，美国的经济基本面和税改法案，中长期支撑资金的回流和美元指数的反弹。从这个角度来说，未来仍然会构成人民币对美元的一定的贬值压力。

人民币近期持续、快速的升值，是否可能会引起监管部门关注？刘健表示，比如说在突破6.2、6.1这些点位后，不排除逆周期因子再度发挥调节作用。

升值影响面面观

2017年以来，人民币对美元已累计升值近9%。但多数机构认为，人民币汇率升值对贸易的影响有限。

刘健表示，人民币汇率升值会对出口有一定的不利影响，尤其是像2017年人民币对美元汇率升值6%左右，但中国的出口整体与欧美经济的相关性更强。2017年以来，美国、欧洲经济呈现强劲复苏态势，这也是中国贸易顺差稳中有增的主要原因之一。此外，尽管对美元大幅上涨，但人民币对一篮子货币基本保持了稳定。

从具体行业来说，刘健认为，由于人民币升值使得采购成本降低，航空等行业受到利好。但对于一些劳动密集型的出口行业，比如纺织、机械等，可能会受到一定影响。

中金公司也认为，在货物贸易层面，一些造纸厂商因其成本以美元计价、收入以人民币计价而有望受益。另一方面，由于对美国市场的依赖度较高，电子、纺织、家具、汽车、机械、玩具及鞋类等行业出口商的利润率可能承压。在服务贸易层面，中国香港和中国澳门的旅游收入对人民币升值可能最为敏感，而日本和美国的旅游业也在一定程度上受益。

从财务损益的角度看，中金公司认为，美元债务占比较高的公司还有望在升值中受益，而此前大量“囤积”美元的公司/行业可能会面临较大的汇兑损失。据其分析，外币外债发行较多的行业包括金融、地产、能源、电力和航空等行业。